宏观审慎监管 1.pptVIP

自2008年金融危机爆发以来，英国财政部、英格兰银行与FSA一直在考虑并评估添加到英国经济政策框架中的潜在的宏观审慎工具。他们根据宏观审慎政策干预的两大类分类来开发可能的宏观审慎工具：一类是试图解决系统内解决根本的脆弱性（如透明度不足及结构性弱点），另一类是试图提高金融体系应对周期性发展的抗风险能力/稳健性（包括潜在地抑制周期）。 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 英国 潜在的宏观审慎工具如下： （1）逆周期资本金要求：基于当前经济的周期性状况，这些将给资本金要求添加一个“缓冲”。 （2） 可变风险权重：这将包括提高对特定类型贷款的资本金要求。如果当局觉得金融机构过分地暴露于特定资产类别时，他们可以尝试以这种方法来予以劝阻。 （3） 杠杆率限制：这将对金融机构可以运用的杠杆率施加一个总体限制。这将作为对风险加权资本金要求的一种“增援” 。 （4）前瞻性损失准备金制度：银行将被迫留出拨备来应对其贷款未来的损失。 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 英国 （5）抵押品要求：这将通过在特定类型贷款不可持续增长的时期施加更高的抵押品限制来限制该类贷款。可能的示例包括针对担保贷款的贷款价值比率限制，股票/购进的保证金要求或者对投资银行回购交易实行扣减。 （6）定量信贷控制与准备金要求：这将通过对放贷者施加限制来限制放贷，和/或提高金融机构的短期流动性要求。这种体系在英国一直使用到20世纪80年代初期，但是如果长期使用可能会导致扭曲。 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 英国 3. 美国 2010年，美国在多德－弗兰克法案的授权下成立了以新的跨部门系统性风险管理机构 “金融稳定监督委员会（Financial Stability Oversight Council，FSOC）”及金融研究办公室（OFR）。 FSOC由财政部牵头、美联储以及其他主要联邦监管机构参加，聚集了联邦监管机构、证券监管机构、还包括联邦存款保险公司、以及金融消费者保护局这一新机构（IMF 2011）。该委员会的主要职责是防范和识别系统性金融风险，维护金融稳定（王素珍，2011）。 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 美国 此外，法案赋予了美联储对系统性风险监管的权力，加强了美联储在宏观审慎管理框架中的作用和地位（国务院发展研究中心“宏观审慎管理框架研究”课题组，2011）。主要体现在： （1）加强美联储对金融控股公司的监管 （2）评估具有系统重要性金融机构 （3）拥有信息获取权 （4）改革央行治理结构 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 美国 4. 日本 日本银行作为日本的中央银行，不仅要履行保持价格稳定的职责，还要履行维护金融体系稳定的职责。在这一履职需要下，日本银行在1990年就开始实施宏观审慎政策。日本央行法案里面已经明确了日本银行有职责来维护整个金融体系的稳定。 日本央行（2010）将宏观审慎政策的目标定为首先就是要监测金融异常，这些异常可能会一些过度的风险承担。 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 日本 1990年以来，日本银行实施了一系列的措施来恢复日本银行体承担风险的能力。这些措施包括2002年实施的购股计划，2009年，整个金融市场遭受国际金融危机的冲击后，日本银行再次启动了购股计划，并向作为应对危机采取的临时性措施；另外，日本银行对银行体系提供了附属性贷款，提高了日本银行体系吸收风险的能力。 日本银行对单家金融机构会采取现场检查和非现场监测相结合的监管方式。 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 日本 在宏观审慎的改革和深化方面，日本央行认为（Kiyohiko G Nishimura，2010，2011）：首先，对于中央银行来说，要使宏观审慎政策（如资本充足率、动态拨备、贷款价值比率等）更加有效，必须掌握更丰富、更全面的微观信息。因为所有的宏观审慎工具的使用最终都是要落实到微观主体身上。其次，要保证宏观审慎政策、微观审慎政策以及货币政策之间的一致性，否则任何的监管都不能稳定金融体系。 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 日本 5. 其他国家宏观审慎管理制度 在2009马来西亚中央银行条例的影响下，马来西亚中央银行正式被授予了维护金融稳定的职责，并赋予其更多的权利来确保金融稳定。在该条例下，马来西亚中央银行有权利监管金融机构和一些特定的市场，对任何监管机构提出建议。对于超越中央银行监管范围的金融机构 ，中央银行可以通过金融稳定执行委员会的权利来对其实施监管。该委员会由总裁、副总裁、三到五个由财政部指定的成员，其中要包括一名财政部的代表构成。 三、主要国家宏观审慎监管的理论与实践 其他国家 2010年7月，墨西哥通过颁布法令的形式成立了金融稳定理事会（Financial Stability Cou