新能源与电力设备行业研究周报.PDF

2017 年 07 月 16 日 证券研究报告 新能源与电力设备 行业研究周报 评级：买入 维持评级 行业研究周报 长期竞争力评级：高于行业均值 光伏板块热度提升，新能源车产业链上下游绑定加速 本周行业观点 市场数据(人民币）  本周重要事件：美国对华光伏产品第三次反补贴复审终裁；杉杉与洛阳钼业 行业优化平均市盈率 37.97 签战略合作协议；国标委发布动力电池编码规则/产品规格/ 回收利用等数项 市场优化平均市盈率 17.71 国标；国家能源局公布6 月份全国用电量同比增长6.5% 。 国金电力设备与新能源指数 4716.58  板块配置建议：近期新能源车板块中，“长期消息面利好”在与“短期基本 沪深300 指数 3703.09 面偏淡”的博弈中逐步占据上风，Q3 销量同比高增预期形成，产业链价格 上证指数 3222.42 变动是短期最大不确定性，维持攻守兼备的选股策略，配置具备全球供货能 深证成指 10427.79 力的中上游材料与资源龙头。光伏板块延续“短看下半年景气超预期、远望 中小板综指 11129.19 平价上网”的推荐逻辑，近期美股光伏板块表现强劲，维持推荐单晶、高效 及分布式龙头；电力设备板块继续推荐低估值、增长确定的白马龙头，短期 关注工控等领域的中报高增速标的。 5947 5691  推荐组合：隆基股份、林洋能源；杉杉股份、富瑞特装、天齐锂业、赣锋锂 5435 业、大洋电机、国轩高科；良信电器、国电南瑞、恒华科技。 5179 4923  新能源：特朗普暗示美国或重返巴黎协定、Q3 产业链价格继续坚挺、美股 4667 光伏板块表现强劲、板块热度有所提升；维持重点推荐单晶龙头，短期业绩 4411 和中长期份额提升趋势有望持续超预期兑现。 8 8 8 8 1 1 1 1 7 0 1 4  特朗普在本周访问法国并与法国总统会谈时暗示，对于此前决定退出巴黎气 0 1 0 0 6 6 7 7 1 1 1 1 候协定，美国有可能转变立场。此番表态被解读为美国可能重返巴黎协定。  我们一个多月前开始持续不断提示的下半年（尤其是三季度）行业景气将好 国金行业 沪深300 于预期的判断正在持续兑现，国内630 递延+领跑者+分布式、海外美国201 备货等因素对 Q3 需求及产业链价格形成强支撑，上游多晶硅片及海外电池 组件价格不降反升，制造环节下半年盈利有望超预期。近期美国光伏板块对 相关报告 此已有明显反应，对A 股有望形成一定带动作用。 1. 《电力设备与新能源行业点评- “互联网 + ”智慧能源示范项目落地，... 》，  新能源汽车：产业链上下游绑定加速，各环节近乎“龙头通吃”的竞争格局 2017.7.10 有望逐步形成，材料企业集中度提升空间大；继续配置具备全球供货能力的 2. 《传统车企电动化进程加速兑