中国企业谨慎出招IPO数量、融资金额环比降幅均过半.doc

中国企业谨慎出招IPO数量、融资金额环比降幅均过半2008年第3季度中国企业IPO总体规模大幅下降，VC/PE背景企业IPO规模同样呈现下降趋势，IPO数量和融资金额环比降幅均超过50%。中国企业IPO总体数量为30家，环比减少46.4%，同比减少60.5%；总体融资金额为30.19亿美元，环比减少58.8%，同比减少达到86.5%（见表1）。其中，VC/PE背景企业IPO数量7个，环比减少50.0%，同比减少77.4%；融资金额5.21亿美元，环比减少55.5%，同比减少94.1%。（见表2） 进入2008年以来，VC/PE背景企业IPO平均融资金额呈现出不断下降的趋势，第3季度仅为7449万美元，环比下降11.0%，创2007年以来新低。（见下图） 从IPO回报率来看，本季度VC/PE背景企业IPO平均投资回报率为1.97倍，环比下降37.0%，同比下降73.4%。随着证券市场的不断受挫，投资回报率同样创2007年以来最低水平。（见下图） 深圳中小板IPO 数量 达2007年以来最低水平 2008年第3季度，共有18家中国企业在境内资本市场IPO，数量环比减少48.6%，同比减少56.1%；融资金额19.88亿美元，环比减少59.4%，同比大幅下降86.7%。深圳中小板IPO数量和融资金额环比均大幅下降；上交所IPO数量与上一季度相比略有下降，融资金额同比大幅减少。其中，深圳中小板仅有17家企业IPO，数量为2007年以来最低水平，融资金额为10.32亿美元，环比减少50.7%。 本季度，深圳中小板和上交所IPO数量占境内IPO总数量比例与上季度持平。从融资金额上看，深圳中小板IPO融资金额占境内资本市场融资总金额比例从去年同期的13.3%上升至52.0%。上交所IPO企业数量略低于2008年第2季度，但是IPO融资规模明显小于上一季度，融资金额占境内资本市场融资总金额的比例下降至48.0%。（见下图) 本季度中国企业境内IPO行业分布较为平均，涉及11个行业领域。其中，制造业企业境内资本市场IPO数量7家，在所有行业中数量最多。制造业企业IPO数量占境内IPO总数量39.0%，较上季度相比所占比例有所下降。（见下图） 从融资金额上看，能源及矿业占融资总金额比例锐减，由上季度的59%下降至8%。制造业取而代之成为占境内融资总金额比例最高的行业。大盘蓝筹中国南车在上交所挂牌上市，其融资总额达到65.4亿人民币（9.56亿美元），占境内制造业融资总额的78.3%。（见下图） 2008年第3季度，境内资本市场IPO企业广泛分布于11个地区。四川企业境内IPO数量大幅增加，占据境内企业IPO数量榜首。从融资金额上看，北京所占比例达到境内IPO融资总额50.0%。（见下图） 境内资本市场IPO 平均融资额低位徘徊 2008年第3季度，VC/PE背景企业境内资本市场IPO规模环比大幅下降。其中，IPO企业数量为3家，且均在深圳中小板上市，IPO数量环比减少72.7%，同比减少80.0%；融资金额1.42亿美元，环比减少81.4%，同比减少97.0%。从平均融资金额上看，深圳中小板平均融资金额4723万美元，同比减少47.7%。本季度上交所和深圳主板没有VC/PE背景企业IPO。（见下表） 进入2008年以来，VC/PE背景企业境内资本市场IPO平均融资金额一直处于低位，且波动较大。本季度VC/PE背景企业境内资本市场IPO平均融资金额仅为4723万美元，环比减少31.9%，规模大幅低于去年同期（见下图）。 二级证券市场疲软，市盈率偏低，证监会压缩企业IPO规模，限制股市扩容等因素都使得平均融资规模不断下降。 从融资金额分布上看，本季度有2家企业IPO融资金额在0.5亿美元以下，融资金额在0.5~1亿美元之间的仅有1家。其中，浙江富春江水电设备有限公司在深圳中小板IPO，融资5.12亿人民币（7500万美元），为本季度VC/PE背景中国企业境内资本市场IPO融资金额最高。 本季度深圳中小板P/E继续下跌，IPO企业数量环比大幅减少。相比2008年第2季度，本季度深圳中小板P/E下跌25.2%，为2007年第2季度以来最低水平。中国证券市场进入2008年以来，市盈率一直呈现不断下挫的趋势，不确定的宏观经济以及外围次贷及信贷危机等负面因素影响，都使得原本计划上市的企业无法进行或将融资计划延期。（见下图） 本季度，仅制造业、IT、家居建材行业企业实现境内资本市场IPO。从融资金额上看，制造业企业融资金额占境内IPO融资金额53.0%，较2季度相比下降27.2%（见下图）。从IPO企业所在地区上看，四川有2家企业在境内资本