中国融资租赁业发展问题及对策.docVIP

中国融资租赁业发展问题及对策内容提要　融资租赁已成为当今仅次于银行信贷的第二大融资方式。近年来我国融资租赁业发展迅速，比较优势逐渐显现，但业务类信贷、业务同质化、产品结构单一等问题制约了该行业长期稳健发展。未来融资租赁机构必须通过业务模式创新和专业化差异化经营来获得竞争力优势。同时，公共部门需要调整有关政策制度和制定新的法律法规来适应和促进融资租赁业发展。 关键词　金融　融资租赁　问题　对策 按照国际会计准则委员会的有关定义，融资租赁是将与一项资产所有权有关的全部风险和报酬转移的租赁形式。现代融资租赁具有融资性质和租赁物所有权转移的特点，即以融物方式来融资，以融资方式来融物，是融资和融物的有机结合，目前在发达国家已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。 一、发展融资租赁业的意义和作用 现代意义上的融资租赁业已有近60年历史，至今依然保持强劲发展势头，融资租赁业已发展成为与银行信贷和资本市场比肩的重要融资工具。 第一，融资租赁超越过去专注于企业信用的传统金融理念，将企业部分运营资产独立出来，创造了资产信用的新型理念，并运用一系列技术工具，增加了新兴企业和中小企业的投融资能力，有利于企业推行资产轻量化生产经营方式，改善资产负债比，最大限度地减少企业“内部”资产和最大限度地集中使用外部资产，以降低经营风险和实现企业核心控制力。 第二，融资租赁机构介入企业融资和融资租赁业务的规模化发展，使得企业资产所有权与使用权出现分离，细化了社会分工，有利于经济集约化发展和规模经济效率提高。融资租赁机构以租赁物为载体，可能深入到企业研发、制造和销售的全过程，为企业提供贴身的个性化服务，既可降低交易成本，又可为企业获得更多商业机会提供信息渠道。 第三，发展融资租赁业有利于促进实体经济与金融业的结合，避免金融业发展被虚拟化，从而完善金融市场体系，促进金融改革创新和经济发展。融资租赁业务涉及银行、保险、证券、信托等机构多种金融业务的相互配合，有利于带动相关金融机构发展。融资租赁机构可与相关金融机构进行有效链接，为后者提供有所有权保障的新资金配置渠道和投资品种，如债权保理、信托计划、私募基金和租赁资产证券化等。 第四，融资租赁机构通过设备租赁、售后回租和租赁资产证券化等多种方式，有利于拓宽基础设施建设融资渠道，吸引市场化资金进入基础设施投资领域，降低基础设施投资的资本金门槛，盘活基础设施类固定资产，降低财务费用，加快我国基础设施建设速度。 二、我国融资租赁业发展的现状与问题 近年来，我国融资租赁业发展迅速。截至2010年底，全国在册运营的融资租赁机构共181家，比上年117家增加64家，机构数量同比增长55％；融资租赁合同余额约为7000亿元，比上年3700亿元增加3300亿元，合同余额同比增长89％。其中，内资融资租赁机构61家，业务量约5700亿元，占全国总量的比重为81％；外资融资租赁机构120家，业务量约为1300亿元，占全国总量的比重为19％。据中国租赁联盟预测，201 1年全国融资租赁业务总量将突破10000亿元大关，达到11000亿元左右。融资租赁业快速发展也凸显出一些问题，妥善解决和处理好这些问题才能促进该行业的持续、稳健发展。 (一)业务“类信贷”问题严重 部分融资租赁机构(尤其是金融租赁公司)开展业务时更多地注重其融资职能的实现，对租赁环节重视不足，导致融资租赁业务“类信贷”特征彰显。2010年国家信贷紧缩造成融资租赁“类信贷”业务大量涌现。融资租赁业本质上是以融物方式实现融资目的的交易行为，“类信贷”业务阻碍了融资租赁机构核心竞争优势的发挥。由于目前融资租赁机构的资金来源主要依赖自身积累和银行贷款，不仅难度大，而且成本高，过多“类信贷”业务将导致经营高风险和低收益的严重不匹配。 (二)业务领域集中、业务同质化、产品单一 在发展初期，我国融资租赁机构的业务领域聚集度较高，主要集中在航空领域。例如，银行系融资租赁公司的业务大多是航空租赁，导致客户集中度畸高，经营风险加大。业务领域集中使得业务同质化，融资租赁机构的产品定位、客户群趋同，没有专业特点。目前融资租赁业务多数为售后回租，能够充分发挥行业优势的制造商租赁业务和进出口租赁业务极度缺乏。由于产品单一，可以相互替代，导致市场竞争剧烈。发达国家成熟的融资租赁业，融资租赁机构通常发挥各自的专业化优势，通过区分业务领域来区分客户群，达到细分市场的目的。 (三)融资租赁机构自身融资渠道缺乏 受监管政策限制，目前融资租赁机构的资金主要源于股东出资，或者高成本的同业拆借和商业信贷，无法满足业务发展的资金需求。融资渠道单一产生了两个问题，一是融资租赁机构短期资金来源与中长期资金需求的期限结构不匹配。融资租赁项