亏损严重中资行集体挥别QDII战场.docVIP

亏损严重中资行集体挥别QDII战场受股市大幅下跌的影响，上半年国内指数型基金跌幅达44.82%，股票型基金跌幅35.69%。相比之下，银行QDII(合格境内机构投资者)表现却差异性较大，表现好的收益超过20%，差的跌幅超过30%。 而从整体上来看，西南财经大学发布的必威体育精装版数据显示，银行系QDII产品已大面积亏损，目前有近九成跌破净值。与此同时，除招银商品指数投资组合等少数几只外，今年以来中资银行QDII产品几近绝迹，QDII银行系产品自诞生以来便陷入水土不服的困境。 数据表明，正在运行的190款QDII产品中，截至7月中旬末，仅有20款产品收益为正，有170款产品跌破净值。正在运行的37款中资银行QDII产品中仅有5款为正收益，亏损超过20%的QDII产品有17款之多；外资银行正在运行的153款QDII产品中，正收益有15款，另138款均跌破净值。 而截至目前，共有24家中、外资商业银行获得开办代客境外理财业务资格，其中16家银行推出了代客境外理财产品。其中中资行推出的37款产品中32款亏损，其中17款亏损超过20%。民生、光大等5家银行QDII产品更是尽墨。 对此，西南财大信托与理财研究所银行理财团队负责人李要深认为，由于中资银行一向以存贷款为主要业务，在国内很少有投资经验，不熟悉国外市场，人才也缺乏，比较复杂的QDII产品如结构性产品甚至无法完全依靠自身设计。而外资银行在国际市场打拼多年，已经过了交学费的阶段。 “这些因素造成中资银行QDII产品不好卖，中资银行发行QDII的积极性也大打折扣。”他表示，一段时间以来，中资银行QDII理财产品发行量明显减少。今年以来，中资银行QDII产品已经几近绝迹。 与中资银行理财产品遭遇尴尬不同，外资银行的QDII产品发行数目虽然也有所缩水，却仍然持续不断。本月中旬，分别有汇丰银行两款QDII产品和渣打银行的3只QDII产品发行。 对此，交通银行个人金融业务部高级经理施峥嵘认为，中资银行QDII面世后，始终难以得到投资者的青睐。其中一个原因就是中资银行多以与交易对手合作形式出现，并未真正直投海外以及海外投资渠道有限所致。 目前，中资银行QDII产品仍然主要是由境外投资顾问运作，也有一些银行由于缺乏投资团队、经验等，仅承担代销的角色。“而现却是投资国外的最佳时机，次贷危机以后，国外市场的估值都已趋于了合理”他表示。 此外，中资银行QDII投资方向局限于债券、汇率、指数、信贷衍生品结构挂钩等定息低收益产品，而新政策又对直接投资设置了50％的上限门槛。再就是人民币升值风险。若客户以人民币投资，银行以美元或港币等币种投资，存在本币和外币的汇率风险。三是费用。QDII产品与银行传统的境内人民币或外币理财产品相比，增加了托管费、管理费等费用。最后则是在此次下跌过程中，银行系QDII整体表现不佳，使投资者对QDII的信心降到了低点。 1