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产业关联及FDI垂直型外溢*?陈琳，华东师范大学商学院。Email：lchen@jjx.ecnu.edu.cn。通讯地址：上海市东川路500号华东师范大学商学院，邮编：200241。本文的初稿分别在2009年” Workshop on International Trade and FDI” ，2009年中国经济学年会，2009年中国青年经济学者论坛上报告过，感谢香港大学的丘东晓、Michigan州立大学的Susan Chun Zhu、浙江大学的赵伟、顾国达及其他与会者的评论、帮助和建议。特别感谢匿名审稿人的宝贵意见，作者文责自负。 摘要 本文采用世界银行就中国投资环境调查的企业数据，运用投入产出表构建前向和后向关联指标，研究FDI对中国制造业企业的垂直型技术外溢。研究发现，外商直接投资通过前向关联，对我国的制造业企业产生了正且显著的溢出效应，却没有通过后向关联产生技术外溢。也就是说，上游的外商投资企业通过出售中间品给我国的本地企业，这种前向关联提高了本地企业的生产率，但外资企业并没有通过后向关联提高当地供应商的生产率。进一步研究表明，FDI这两种垂直型的技术外溢，都集中在国有企业，对民营企业均不存在。上述结果分别通过了运用sys?GMM估计和不同子样本选择这两种方法的敏感性检验。因此，我们的估计结果是稳健的。? 关键词 外商直接投资 垂直型外溢 前后向关联 制造业企业 ?? 一、引言? 一直以来，人们认为跨国公司集资金、技术和管理经验为一体，通过资本的全球范围流动使发展中国家受益。各国优惠的引资政策也正是建立在外资正面溢出效应的基础上。然而，最近几年，采用企业微观层面数据，对发展中国家或转型国家的研究发现，外商直接投资（FDI）对同行业企业的生产率没有促进作用，甚至有负向作用（Konings，2001； Liu and Lin，2004；Du ?et al?.，2008），国内就微观数据的研究结果亦如此（路江涌，2008）。不过，后来的研究又证实了，基于微观数据的研究之所以没有发现正的溢出效应，可能与研究集中在行业内有关。Javorcik（2004）的评论最精彩，“也许学者们在错误的地方寻找FDI的技术溢出效应”。事实上，为保持技术优势追求利润最大化，跨国公司通常会采取一些措施尽可能减少行业内溢出，但会有意无意地帮助上游供应商和下游销售商提高产品标准和技术水平。因此，FDI溢出的渠道更可能发生在行业间而非行业内，而这种行业间的溢出一般通过上下游企业供应链的关系来实现。? 从国际研究上看，FDI技术外溢的研究，已经从行业内（即水平型）开始拓展到行业间（即垂直型）技术外溢。水平型溢出是指FDI进入一行业，通过竞争和示范效应，对同 ??行业的其他企业产生的技术外溢。垂直型外溢指的是，外资与上下游企业通过供应链关系发生的技术外溢。遗憾的是，目前国内关于FDI技术外溢的研究，大多集中于水平型的行业内纬度，通过产业关联发生的“纵向”纬度的技术外溢被忽略了。并且，鉴于数据的可获得性，国内的研究多采用行业级或省际加总的数据。本文从微观层面探讨FDI通过产业关联发生的垂直型技术外溢，对该领域的国际研究提供来自中国的经验证据。? 从我国当前形势看，伴随着经济全球化，中国正纳入到全球贸易的垂直型分工和跨国公司全球性外包体系当中。那么，我国的国内企业是否在与外资的分工与配套合作当中，吸收了外资溢出的先进技术，并借机实现产业升级和价值链的提升，是一个值得研究的新课题。特别是，这种价值链间的作用经由何种渠道，是通过前向的关联还是后向关联发生的，它们跟外资在我国独特的进入模式选择以及我国经济自身发展的特点是否存在着一定的关系？对这些问题的思考和探索，为新形势下政府有针对性地制定相关政策，更好地促进外资通过供应链关系对我国企业技术进步和产业升级的引领作用提供参考。因此，本文的研究具有一定的理论和现实意义。? 接下来，我们对相关文献进行简要的回顾。相比于水平型溢出效应的研究，对外商直接投资垂直型外溢的检验要晚很多。直到Kugler（2001），都未有学者用计量经济学技术检验FDI 的垂直型外溢。Kugler（2001）对哥伦比亚的研究发现，由于当地企业吸收能力有限，FDI 的水平型溢出不存在，垂直型外溢却显著为正，这证明FDI 进入后对供应商和客户的生产率产生积极作用。对匈牙利的研究也发现了FDI 的垂直溢出效应，其中前向溢出显著为正，后向溢出显著为负，吸收能力和行业开放度起到重要作用（Schoors and Van Der Tol，2002）。此外，国际上还有运用立陶宛企业数据(Javorcik，2004)及17个前东欧国家的企业数据展开的FDI垂直型外溢研究（Gorodnichenko ?et a