全球采掘业对外直接投资趋势及启示.docVIP

全球采掘业对外直接投资趋势及启示内容提要 随着石油等矿产资源价格的持续上涨，采掘业再次受到全球跨国公司的青睐，且发展前景十分广阔。我国作为世界能源需求增长的主要引擎，通过进口和国内开采已无法填补经济快速发展产生的能源缺口，因此推动我国采掘业企业对外直接投资的发展不失为解决问题的思路之一。本文首先分析了当前全球采掘业对外直接投资发展的新趋势，然后采用邓宁的OLI范式，对我国发展采掘业对外直接投资的可行性进行了分析，最后提出了相关的结论与政策建议。 关键词 采掘业 对外直接投资 跨国并购与联盟 20世纪80年代中期以来，跨国公司对外直接投资（FDI）向服务业的转移不断加快，与此同时，投资于采掘业和制造业的比重则不断下降。然而，出乎意料的是，近几年采掘业逐渐成为全球FDI中的一大亮点，大型跨国公司纷纷重新投资采掘业，使得采掘业在全球FDI中的份额有所提高。据2007年《世界投资报告》统计，1990-2000年采掘业占世界FDI流入量的份额一路下滑，2000年起出现转折，至2005年攀升了2个百分点，而且在未来仍有继续上升的空间。作为世界能源需求增长的主要引擎，我国的经济发展正面临着亟待解决的能源短缺问题。一方面，我国属于资源相对匮乏的国家，国内矿产资源开采有限；另一方面，当前世界能源紧张、价格飙升，通过进口获取资源不仅成本代价越来越高，而且会导致我国对外资源依存度的加大。在这种情况下，推动我国企业投资于海外采掘业，不失为解决国内资源短缺问题的思路之一。 一、全球采掘业对外直接投资的新趋势 （一）投资规模：发展迅速且前景广阔 据UNCTAD统计，1990年全球采掘业的FDI存量仅为1582亿美元，至2005年已达6101亿美元。其中，2003-2005年间，采掘业年均FDI流量达到448.9亿美元，较1989-1991年间的年均94.8亿美元增长了近5倍。 2003-2005年间采掘业占全球FDI流入额的比重已经达到12%。尽管与制造业和服务业相比，这一比重仍然较低，但是考虑到矿产资源价格持续走高，采掘业利润较为可观，因此全球采掘业FDI的发展前景十分广阔。 从全球采掘业FDI的参与主体来看，无论是发达国家还是发展中国家，都愈发重视这一领域。其中，发展中国家投资采掘业的步伐尤为迅速，从1989-1991年间的年均2.45亿美元迅速增至2003-2005年间的年均37.23亿美元，增长了15倍；同期，发达国家的采掘业投资也从年均92.35亿美元增至年均416.34亿美元。以荷兰为例，2000年荷兰采掘业FDI存量为510.45亿美元，2005年已达到了1621.25亿美元，短短5年间增长了3倍之多；1998-2000年间荷兰采掘业FDI的年均流量仅21.27亿美元，2003-2005年间已达393.05亿美元，足见其采掘业FDI发展之迅速。 （二）投资主体：发展中国家和转型经济体的跨国公司日益活跃 一直以来，发达国家在采掘业FDI中始终占据绝对的主导地位。以金属采矿业为例，2005年按世界总产值份额排名的前25家金属采矿企业中，有15家来自发达国家，其中荷兰、英国和美国是采掘业FDI的三大来源国。但是值得关注的是，近些年来发达国家在全球采掘业FDI中所占的份额有所下降，从2000年的99%下降到2005年的95%；与之形成对比的是发展中国家和转型经济体在采掘业FDI领域中的日益活跃。据UNCTAD统计，1990-2005年，发展中国家采掘业FDI存量在全球所占份额已经从1.2%增至5.5%。 这一趋势主要由亚洲、拉丁美洲等发展中国家以及经济转型国家的跨国公司所驱动，且在石油和天然气领域尤为显著。在拉丁美洲，采掘业已成为其近年来FDI的主要目标。2006年巴西淡水河谷公司以170亿美元收购世界第一大镍商加拿大英可公司，是发展中国家公司进行的最大收购案例。此外，委内瑞拉、智利和阿根廷也是重要的投资来源国。在亚洲，中国和印度等国的采掘业海外投资也不断增长。2005-2006年间，印度ONGC Videsh公司向海外（古巴、埃及等）进行了九次采掘业收购，截至2006年3月，石油和天然气领域占印度海外收购总价值额的比重已经达到了19%。在东南欧，俄罗斯石油和天然气跨国公司在发达国家进行下游垂直一体化经营，同时在其他发展中国家进行上游勘探和开采活动。在这一系列活动中，发展中国家和转型经济体通过FDI逐步实现采掘业企业的国际化战略，企业的国际化经营程度不断提高，并逐渐发展成为全球性公司。 此外，尽管在不同类型的采掘业，投资主体的所有权性质相差迥异，但是发展中国家的跨国公司仍然表现出了良好的势头。在金属采矿业，私人企业独占鳌头，主导着全球金属矿产的生产；但在石油和天然气行业，情况则截然相