业债券项目工作流程.ppt

企业债券工作流程解析 1.1 企业债券项目工作流程 1.2 企业债券项目工作构架 1.3 企业债券审批路径 * * 确定主承销商、选择会计师事务所、信用评级机构、律师等中介机构；进行尽职调查；确定信用增级方案 与国家发改委沟通，征求专业司局对 项目的意见，取得发行初步意见 会计师事务所进行报表审计 信用评级机构进行信用评级 律师出具法律意见书 主承销商制作发行申请材料 承销团销售债券 主承销商向发行人划付募集资金 向国家发改委报送发行材料 人民银行 会签 国家发改委 审批 在指定媒体刊登募集说明书及摘要 完成债券的登记托管工作 与主管机关沟通；根据反馈修改、补充材料 1.1 企业债券项目工作流程 * 1.1 企业债券项目工作流程 甄选并确定各中介机构 根据企业财务状况、资金需求状况确定债券融资规模 开展三年连审的审计工作 确定募集资金投向，收集相关批文及文件 初步沟通国家发改委，征求专业司局意见 确定债券增信方式 根据融资期限、增信方式及市场情况初步确定债券发行方案 前期准备阶段 各中介机构提供尽职调查清单 发行人提供相关资料 中介机构进行现场尽职调查 确定债券申报方案 组织承销团 全套申报材料的制作及核查 申报材料上报国家发改委 如发债企业为地方企业，则需首先上报地方发改委 材料制作阶段 专业司局审核募集资金投资项目 发改委出具反馈意见 根据反馈意见修改、补充材料，并报发改委财金司证券处 发改委签出会签文 沟通人民银行、证监会 人民银行、证监会会签 投资者路演、推介 取得发行批文 确定最终发行利率 发行审批阶段 完成登记托管 刊登募集说明书摘要 完成债券销售 划拨募集资金 债券在银行间市场或交易所市场上市流通 举行发行仪式（如有） 向发改委提交发行总结 如发债企业为中央企业，还需向国资委提交发行总结 债券发行阶段 * 1.2 企业债券项目工作构架（续） 主承销商 会计师 律师 审计 进行主体及债项评级 出具法律意见 牵头协调 分销 认购 注： （1）如采取第三方担保方式 （2）如发行抵押担保债券，则需聘请有资格的评估机构进行资产评估 （3）如设立专项账户，则可聘请商业银行作为专项账户监管人；若发行抵押担保债券，则可聘请商业银行作为抵押资产监管人 发行人 评级 对抵押资产进行评估 为债券提供担保 专项账户监管及资产监管 承销团 担保人（1） 评估机构（2） 商业银行（3） * 1.3 企业债券审批路径 2000年以来，企业债券实行以国家发改委审批，会签人民银行及证监会的监管体系。 2008年《中央企业债券发行管理暂行办法》下达后，中央企业公开发行企业债券需要首先上报国资委。 中央企业向国家发改委报送的债券发行申请材料中不包括国资委的批复，国资委审批工作可与发改委审批工作同步进行。 地方企业需首先向当地发改委上报申请材料，由地方发改委出具转报文后，上报国家发改委。 货币政策司 办公厅 人民银行 证券处 发改委主任 国家发改委 发行部 利率处 证监会 机构部 财金司 省发改委 政府出具意见 （所在地级市） 发改局 （所在地级市） 发行人 （申报材料） 专业司局 * *