登海种业调研纪要2050408.docxVIP

登海种业调研纪研信息总结：1、销售情况：登海605增幅35%，预计14/15销售季应该有1500万亩；良玉系列基本持平，推广800万亩；先锋335超出预期，预计14/15销售季增加10%，推广1800万亩。价格基本持平。2、各品种情况：605占母公司收入的70%左右。618估计推广了200万亩，主要在山西。登海179去年布局试验20个点，一个点报废了，其他18个点增产9%左右。3、种子法情况：期待新种子法出台，将有助于种子国审。如果法律出台太慢，新品种登海179的试验进度将放缓，避免被侵权者盯上。4、库存方面：种子库存超过十亿公斤，2015年应该会下降。主要原因：（1）制种面积减少；（2）粮食价格变化，酒精厂味精厂收购价格上升；（3）打击制假力度加大。5、成本方面：制种成本因粮食价格上涨而增加，目前包产费在2200-2300元。6、转基因方面：目前国家还没放开管制。目前在研发、育种方面已与其他公司展开合作布局，国家一旦放开政策，登海会跟上。7、公司业绩：公司一季度业绩同增20%左右，2015年的目标是增长30%以上，预计实际可能会在20%-25%之间8、激励计划：公司会送红股，比例目前没确定。1.销售季情况怎么样？605增幅35%，从去年一千多到现在的一千一百万亩，照现在进度，今年应该有一千五百万亩。良玉系列基本持平，推广八百万亩。登海先锋335，超出预期，预计今年增加百分之十左右，推广面积一千八百万亩。2.价格怎么样？整体价格变化与去年持平，母公司这边价格不变，子公司我们要求不动，四十五六块的提货价格。3.605在玉米收入中比重？玉米这块收入里面，605占母公司这边的70%左右。618估计二百万亩，去年推广八九十万亩，主要在山西，过了山西的省审，现在还在山东，其实河南河北也有，没过审批。根据绿色通道建设情况，618是从605到中穗密植，适宜机械粒收的过渡品种，比618好的品种还是有所储备的，比如登海179，去年自己做，布了20个点，一个点报废了，18个点增产，增产不到百分之九，比335更好。我们也在看新种子法的出台，目前这个品种已经一年了，再有一年的生产试验，再做一年，最多三年，如果出来之后，我们很快把这个品种推出来，如果法律出太慢了，我们会考虑进度，否则会被侵权者盯上。4.今年准备过省审与国审的品种？省审每年都有，国审比较难，这就涉及新种子法的修订，今年春节过后农业部开会涉及新品种的保护，目前我国执行78版本的，将来要以国际上的91版本的植物新型种权保护条例，为模板进行修改，变成混合版本。水稻和小麦都以91版本，玉米如果执行91版本，我们会很开心。种子法新法推出时间很难说，要看双方博弈。5.行业近两年压力比较大，竞争激烈，库存达到十亿公斤？应该比十亿要多，今年年初显示库存下降，到2015年年末应该还会下降，一是，制种面积继续减少，二是，粮食价格在新疆甘肃等地发生变化，酒精厂与味精厂收购价格上升，三是，制假打击力度加大。6.14年制种情况五万多一点，制种产量三百五六，今年有增加的可能性，增加幅度大概百分之二十多，子公司之前都没有生产能力，都是委托经营，用的品种都是母公司给的，现在也开始了。制种成本会因为粮食价格的上升而增加，包产费两千二三，14年下降了，比13年还稍微低一点。7.种子库存情况？现在不好说，要看销售情况，转商的这块，主要是前几年滞销的老品种的。即使知道卖不出去，基地也必须要收，然后计提存货跌价。今年已经开始有这方面的考虑了，估计会在1、2000万左右，最多到3000万，今年种业公司普遍都大量计提了存货跌价。登海虽然今年业绩有增长，但达不到以前30%的增速，这也与整个行业竞争加剧、制假售假没有得到很好的控制有关。8.公司后续会在转基因种子方面有所动作吗？国家想管，但我看管不了，东北有一千多万亩转基因玉米。我们的子公司和泰公司也有转基因种子，这些转基因种子刚开始很畅销，年贡献净利润超过1000万，不过国家在这方面抓的很严，在短期内很难放开。9.公司一季度的业绩如何？公司2015年的目标业绩是多少？一季度大概同比增长20%左右，。登海先锋是按照10%的退货来预计的，实际的退货率应该不超过5%，所以一季度增长没达到20%的话也会把它放到二季度。院长2015的目标是增长30%以上，也就是最低要实现5亿元的净利润，但实际增长应该在20%-25%之间。10.公司的送红股计划是怎样的？可以确定的是公司会送红股，但具体送多少目前没确定。11.公司在管理层激励方面目前有什么计划吗？员工持股计划呢？目前公司没有管理层激励方面的计划。员工持股计划是公司通过券商贷款给职工，并收取利息。但是，在操作过程中，保证资金的安全，并处理好细节性问题。当然，这需要公司管理层的允许。12、登海一季度能达到25%-30%的增长幅度吗