第二章 银行个人理财理论及实务基础-投资策略及投资组合的选择.pdf

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 个人理财 第二章 银行个人理财理论与实务基础 知识点：投资策略与投资组合的选择 ● 定义： 随即漫步是指股票价格的变动是随即、不可预测的，股票价格的随即变化正 表明了市场是政策运作或者说是有效的。 ● 详细描述： 1、市场有效的三个层次 （1）弱型有效市场（历史信息）。 （2）半强型有效市场（公开信息）。 （3）强型有效市场（内幕信息）。 强行有效市场包含半强形有效市场，半强形有效市场包含弱形有效市场 。 2、投资者的投资策略的选择与市场是否有效有密切的关系。如果相信 市场无效，投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取 被动投资策略。（主动--技术分析；被动--指数基金） 例题： 1.市场有效的三个层次包括（）。 A.半弱型有效市场 B.弱型有效市场 C.半强型有效市场 D.强型有效市场 E.超强型有效市场 正确答案：B,C,D 解析：市场有效的三个层次：弱型有效市场，半强型有效市场，强型有效市 场 2.以下投资者的投资策略说法正确的是（）。 A.如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略 B.如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略 C.如果相信市场无效，投资者将采取被动投资策略 D.如果相信市场有效，投资者将采取主动投资策略 E.如果相信市场达到弱有效，技术分析将毫无可取之处 正确答案：A,B,E 解析： 相信市场无效投资者采取主动投资策略, 相信市场有效投资者采取被动投资策略 3.以下关于个人资产配置的说法，正确的有（）。 A.投资产品组合是用来应对日常的必要生活开支、短期债务支出、突发的意 外支出等 B.个人资产配置中的三大产品组合包括储蓄产品组合、投资产品组合、投机 产品组合 C.储蓄产品组合一般主要包括子女教育费用的储备、退休养老费用的储备、 未来房产购买的准备、赡养父母的资金储备等 D.投机组合中配置的资产通常是闲置多余资产 E.投机产品组合可以通过基金、蓝筹股票、指数投资为主要核心建立投资组 合 正确答案：B,D 解析： 投资产品组合是用来应对一些中长期的生活需要；投资产品组合一般主要包 括子女教育费用的储备、退休养老费用的储备、未来房产购买的准备、赡养 父母的资金储备等；投机产品组合通过期权、期货，金融衍生品、外汇宝、 彩票、对冲基金等高风险、高收益的投资工具，博取尽可能高的投资回报。 4.市场有效的三个层次相应正确的有（）。 A.半强型有效市场——历史信息 B.弱型有效市场——历史信息 C.半强型有效市场——公开信息 D.强型有效市场——公开信息 E.越强型有效市场——内幕信息 正确答案：B,C 解析：弱型有效市场——历史信息 半强型有效市场——公开信息 强型有效市场——内幕信息 5.证券价格充分反映了包括公开信息和内幕信息等所有信息的市场为（） A.弱势有效市场 B.半强势有效市场 C.强势有效市场 D.无法确定 正确答案：C 解析： 证券价格充分反映了包括公开信息和内幕信息等所有信息的市场为强势有效 市场 6.（）是指股票价格的变动是随机且不可预测的 A.生命周期理论 B.资本资产定价理论 C.随机漫步 D.市场有效 正确答案：C 解析： 随机漫步是指股票价格的变动是随机且不可预测的 7.下列关于被动投资策略的表述，正确的有（）。 A.该策略试图战略市场，取得超额收益 B.试图建立一个充分分散化的证券投资组合，以期取得市场的平均收益 C.投资者相信市场有效 D.投资者相信市场无效 E.投资者认为主动管理基本上是白费精力 正确答案：B,C,E 解析：相信市场有效的投资者采取被动投资策略，因为他们认为主动管理基 本上是白费精力。该策略不是试图战胜市场，取得超额收益，而是建立一个 充分分散化的证券投资组合，以期取得市场的平均收益 8.被动投资策略的主张是（）。 A.投资者相信市场无效 B.投资者相信市场有效 C.试图战胜市场，取得超额收益 D.建立一个充分分散化的证券投资组合，以期取得超越市场的平均收益 正确答案：B 解析：相信市场有效，投资者采用被动投资策略 9.根据市场有效假说，市场可以划分为（