小额信贷中的信息不对称分析.pdfVIP

科学之友 FriendofScienceAmateurs 2008~10R(29)国 小额信贷中的信息不对称分析 郝 莹 (云南财经大学，云南 昆明 650221) 摘 要：文章从贷款方式、贷款对象、贷款业务监管、外部条件影响等方面研究小额信贷中 的信息不对称问题存在原因，并对信息不对称问题的后果作出模型分析，得出信息不对称如 果不加以控制，将导致市场萎缩的结论。 关键词：小额信贷；信息不对称；道德风险；逆向选择 中图分类号：F832．479 文献标识码：A 文章编号：1000—8136(2008)29—0146—02 驱优品”，市场最终趋于萎缩。 1 信贷中的信息经济学理论 道德风险是指，占有信息优势的一方为 自身利益而故意隐藏 信息论的奠基人c．E．Shannon(1948)认为，“信息是用来消 相关信息，对另一方造成经济损失的行为。金融市场中，借款人 除不确定性的东西”。JeremyStein认为信息根据其可传遣I生可以 在与贷款人签订借款协议后，有可能将该项资金挪用做其他用 分为硬信息和软信息，硬信息是指能直接证实的信息，而软信息 途，由于存在信息不对称问题，贷款人并不了解。这时，贷款人相 是指无法被除了提供信息的人之外而证实的信息。 对于借款人则处于信息劣势。于是借款人可以利用贷款人的信 近年来信息经济学的发展非常迅速 ，JamesMolis与William 息缺陷，为自己获取更大利润而隐瞒行为，使贷款人的利益受到 Victor以其在信息经济学的贡献而获得了1996年的诺贝尔奖。 损害。道德风险的存在增加了交易监管成本，会导致市场运行效 GeorgeAkeflof、MichaleSpencer与JosephStiglize分享了2001年的 率低下，要求贷款人在事前投入一定的信息甄别成本 ，在交易过 诺贝尔奖，分别提出了柠檬市场理论、信号发送模型，以及非对称 程中也需要一定的监督成本。 信息条件下的经济激励。他们的研究成果为研究者提供了突破传 2 小额信贷中的信息不对称现象 统的研究工具，从此奠定了市场经济信息不对称理论的基础。 信息不对称理论在发展中逐渐被运用于金融理论。该理论与 2．1 贷款方式 传统经济理论的视角不同，认为相比较与价格机制，非价格机制对 首先，小额信贷的贷款方式多数为个人信用贷款，这意味着 经济资源配置的影响更大。比如说在信贷市场上，由于信息不对称 贷款依靠的是隐性信用，而没有实际的抵押物，信息成本相对于 问题的存在，利率对于资金供给的影响反而并不如非利率因素大。 正常银行信贷来说大大提高。在贫困人群中，信用管理仍然是一 信息不对称理论是微观信息经济学研究的核心内容之一，是指在 项遥不可及的 目标。第二，借款人不仅缺乏个人信用记录，而且 不完全信息市场上，交易双方信息分布不对称，因此而产生对交易 经常分散居住，在地理上也为信息采集造成很大麻烦。而贷款者 行为的影响，进而影响到双方效用以及市场效率。 通常规模偏小，金融系统不健全，人力资源相对贫乏，很难采集足 米什金指出，在金融市场中，一方往往并不能掌握对方足够 够的借款人信息，因此金融系统对信用风险的估计与测量与真实 的信息，从而不能做出准确的决定。这种情况就叫做信息不对 情况相差甚远。如果许多借款者都以低风险的预期而从事高风 称。信息不对称条件下的市场交易双方之间的关系称为委托一 险投资，在没有抵押品作为补偿的情况下，小额信贷机构必然会 代理关系，其中占有信息优势的一方称为代理人，而处于信息劣 承受损失。 势的另一方为委托人。这种关系在现