我国发展利率交换交易与提前了结系统之规划与国际借镜.pdf

櫃買專論 台 平 率 效 構 建 櫃櫃 買買 專專 論論 原因在於2008 年3 月起 ，美國知名金融機 2008 年全球金融危機後 ，2009 年9 月於匹 構Bear Stearns 及Lehman Brothers 相繼破產 茲堡會議召開的G20 高峰會 ，與會各國領袖同意 的過程中 ，引發主管機關對店頭衍生性金融商品 進行金融改革 ，因此發布共同聲明 「在20 12 年 市場資訊不透明及風險管理不足之慮 ，市場欠缺 over-the-counter, 底前 ，符合一定條件的店頭（ 交易對手曝險程度資訊 、提前示警資訊 ，不僅市 OTC ）衍生性金融商品應於合適的交易所或電子 場參與者無從衡量主要交易對手違約對整體金融 交易平台交易 ，並透過集中結算對手結算 。同時 體系穩定的影響性 ，主管機關亦難以掌握風險集 應將店頭衍生性金融商品交易申報至交易資訊儲 中程度及系統風險 （systemic risk ）。 存庫 。未經集中結算之契約應課以較高的資本要 前述G20 決議措施旨在改善店頭衍生性金 1 融商品市場透明度及降低系統風險 ，立基於該 求。」 1. “All standardised OTC derivatives contracts should be traded on exchanges or electronic trading platforms, where appropriate, and cleared through central counterparties (CCPs) by end 20 12 at the latest. OTC derivatives contracts should be reported to Trade Repositories. Non-centrally cleared contracts should be subject to higher capital requirements. We ask the FSB and its relevant members to assess regularly implementation and whether it is sufficient to improve transparency in the derivatives markets, mitigate systemic risk, and protect against market abuse.＂ 年 月號 25 103 10 決議 ，各會員國著手修法 ，以強化店頭衍生性金 Def