2004年10月6日LME认沽期权 - 上海期货交易所.PPT

铜期货期权对铜期货市场的作用 2005年东北地区期货市场投资年会 2005年3月12日 沈阳三隆中天酒店 上海期货交易所首席金融工程师兼发展研究中心高级总监张光平博士 zhang.gp@  主要内容 国际市场期货和期权概况 交易所交易的期权 商品期货和期权 铜期货和铜期权 期权分类 期权知识及交易策略 利用期权进行保值 认购期权/认沽期权比例 做市商机制和模拟交易 中国衍生品市场的发展潜力 2004年10月6日LME认购期权（Call）情况 2004年10月6日LME认沽期权（Put）情况 2004年10月6日LME认沽期权（Put）情况 认沽期权/认购期权成交量和比例 做市商机制 模拟交易 中国衍生品市场的发展潜力 WWW.SHFE.COM.CN LME当月到期认沽/认购期权成交及持仓比例 WWW.SHFE.COM.CN LME两月到期认沽/认购期权成交及持仓比例 WWW.SHFE.COM.CN LME三月到期认沽/认购期权成交及持仓比例 WWW.SHFE.COM.CN 做市商的功能做市商的必要性做市商机制的建立参与做市商 WWW.SHFE.COM.CN 发展研究中心内部模拟交易所内部模拟公开模拟 WWW.SHFE.COM.CN 经济贸易占GDP比例  1980 14.3%; 1990 29.1%; 2000 43.4% 2002 50.2%; 2003 60.4%; 2004 76.5% (1HY)WTO 时间表 (2006年12月) 外资银行在华享受国民待遇QFIIs QDIIs对华外国直接投资稳定外国企业将生产线迁往中国 学 术 报 告 L e a r n e d R e p o r t WWW.SHFE.COM.CN WWW.SHFE.COM.CN 25.9% 16.6% 54.7% 9.5% -9.6% 8.9% 10.5% -2.7% 873.7 693.7 594.9 384.7 351.3 388.4 356.5 Total 322.7 29.9% 29.0% 123.5% 6.8% -11.7% 13.8% 18.2% -1.9% 249.0 191.7 148.5 66.5 62.2 70.5 61.9 Opt 52.4 24.4% 12.5% 40.3% 10.1% -9.1% 7.9% 9.0% -2.9% 624.7 502.0 446.4 318.2 289.0 317.9 294.6 Fut 270.3 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 全球ETD成交名义金额 (单位:万亿美元) WWW.SHFE.COM.CN WWW.SHFE.COM.CN 全球交易所交易合约成交量示意图 WWW.SHFE.COM.CN 全球交易所交易合约持仓量示意图 WWW.SHFE.COM.CN 全球交易所交易商品类合约成交量示意图 WWW.SHFE.COM.CN 全球交易所交易商品类合约持仓量示意图 交易所交易的期权(options) 股票期权(stock/equity options) 商品期权（commodity options) 贵金属期权(precious metal options) 外汇期权 (currency options) 利率期权 (interest rate options) 股票指数期权(stock index options) 期货期权 (futures options) WWW.SHFE.COM.CN WWW.SHFE.COM.CN LME铜期货和期权月度成交额 9.68% 37,438 1,721,914 18,171,204 2004年 6.84% 90,381 1,239,523 19,437,740 2003年 5.56% 32,939 888,068 16,579,090 2002年 6.14% 39,472 1,053,373 17,797,929 2001年 6.94% 46,498 1,172,551 17,565,260 2000年 7.14% 41,261 1,156,929 16,789,674 1999年 6.80% 15,108 1,052,239 15,699,702 1998年 11.96% 74,080 1,732509 15,099,842 1997年 期权/期货 均价期权成交量 标准期权