交易分析方法.doc

分析大宗商品电子交易行情的方法主要有两种：基本分析法和技术分析法??????? 基本因素分析法较注重中长线分析，适合于掌握现货行情的大现货商和消息灵通的投资者使用；而技术图表分析法是以价格的动态和规律性为主要对象，结合对价、量、时间之间的关系的分析，以帮助投资者判断行情并选择投资机会,对于中长线、短线分析尤其是掌握入市时机更为有效，对于小投资者更为适合。不过两种分析方法可以相互借鉴，关键是投资者选择合适自己特点的方法。 1、基本分析法 ??????? 基本分析法所依据的是经济学原理，是商品价格由需求和供给的变化决定，供求力量的均衡形成商品的公司价格。这种分析方法注重国家的有关政治、经济、金融政策、法律、法规的实施及商品的生产量、消费量、进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度。经济因素，将导致价格上涨的变化；反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，将导致库存增加、价格下跌。然而，随着现代经济的发展，一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使提投资公司变得更加复杂，更加难以预料。影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下七个方面： ?? （1）供求关系。商品价格变化受公司供求关系的影响。当供大于求时，商品价格下跌；反之，商品价格就上升。所以应关注交易商品的结转库存量、产量、产情报告、气候、经济状况、其它如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。 ? （2）经济周期。价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。 ? （3）政策因素。各国政府为了维护自身的政治和经济利益，常常制定出某些政策和措施，这些政策和措施会商品公司价格带来不同程度的影响。 ? （4）政治因素。政治和经济密切相关。商品公司对政治气候的变化非常敏感，各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响。 ? （5）自然因素。许多商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。 ? （6）投机心理因素。所谓心理因素，就是交易者对公司的信心程度，人称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。 ? （7）金融货币因素。在世界经济发展过程，各国的通货膨胀，货币汇价以及利率的上下波动，已成为经济生活中的普遍现象，这对商品公司带来了日益明显的影响。 ??? 2、技术分析法 ??????? 技术分析法是交易者运用自己已有的技术资料，如成交价格及其波动幅度、成交量和持仓量等，对未来价格的走势进行判断的分析方法。它一般通过对价格的连续变化图形及指标的分析，来预测未来期货价格的变化趋势。作为投资分析的一种方式，它的依据是基于三个假设，即： ? （1）价格反映公司一切； ? （2）价位遵循一定方向推进； ? （3）历史会重演的。 ??????? 根据第一个假设，技术分析时并不需要关注价位为何变动，只关心价位怎样变动。第二个假设是借用牛顿力学第一定律“在没有任何外力影响下，物体会遵循一定方向恒速前进”，价位就有如有形物体一样，也是会沿着一定方向前进，直到受到外来因素的影响。历史会重演则反映了公司参与者的心理反应。 ??? 技术图表分析的基本原理可归纳为以下几点： ? （1）价格是由供求关系决定的； ? （2）商品的供求关系又是由各种合理与非合理的因素决定的； ? （3）忽略价格微小波动，则价格的变化就会在一段时间内显示出一定的变化趋势； ? （4）价格的变化趋势会随公司供求关系的变化而变化。 ??????? 技术分析的基本方法就是以过去投资行为的轨迹为依据，考察未来或潜在的投资机会。