关于雪铁龙公司新产品生产销分析报告.docx

关于雪铁龙公司新产品生产销分析报告报告内容包括:给雪铁龙公司董事会的分析报告,分析该投资计划是否可行并说明原因.并且在报告中说你使用的决策方法并列明所使用的方法的优缺点以帮助董事会做出决策.同时需要在报告中列出所做分析的不足之处,并且说明这些不足之处将与实际产生什么样的偏差.最后还需要指出其他可能影响董事会决策的因素,并且适当说明这些因素对该投资决策正确性的影响风险.一.分析投资计划可行性:1.其他固定支出中包含了已经用于计划的80000市场开发费用,以及公司摊派的其他营业成本240000,所以400000-80000-240000=80000(1)期初现金流:固定资产 2400000 仓库改造 20000 市场开发 80000期初现金流=2400000+20000+80000=2500000(2)每年支出明细:租金与利息支出 120000 未加工材料支出 1400000 人工成本1200000其他固定支出80000每年总支出= 120000+1400000+1200000+80000=2800000(3)因为固定资产5年直线折旧期末无残值.所以每年折旧额为: 2400000/5=480000(4)旧产品因新产品造成损失;第一二年 80*20000=1600000 第三四年 80*10000=800000(5)其他:净运营成本下一年销售额的0.05,所以4000000*0.05=200000财务支出 200000(6)通胀率: 0.05 所得税率:0.3 贴现率:0.1(7)公式:净现值=未来报酬的总现值－初始投资额自由现金流=(销售收入-每年支出-)*(1+通胀)*(1-税率) -旧产品销售损失*(1+通胀)-资本性支-净运营成本+折旧税盾2.按上公式计算自由现金流之和=第一年+第二年+第三年+第四年+第五年=-14000+186000+606000+606000+344000NPV=-2500000*0.7+(-14000/1.1)+186000/1.1^2+606000/1.1^3+606000/1.1^4+344000/1.1^5=-526208.410,所以改方案不可行.二:投资决策方法及优缺点介绍NPV(净现值)属于动态投资回收期的一种方法,既可一定程度反映项目的经济效果,也可反映项目收回投资风险的大小.与静态投资回收期相比:考虑了现金流入与流出的时间因素,能真正反映资金的回收时间; NPV:指投资项目按基准收益率或设定的折现率将各年的净现金流折现到投资初期的现值之代数和,,经济含义.NPV=0表示项目刚好达到预定的收益率标准,NPV0,表示不能达到预期收益率水平,NPV0,表示可实现预定收益率外可能获得更高收益.即NPV越大越好,判定标准:NPV或=0项目可行,NPV0项目不可行;优点,全面考察了项目在整个计算期内的经济状况,考虑了时间价值及投资风险;缺点,计算较困难.项目投资额不等时,无法准确判断方案优劣,不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益率.三:分析不足及实际误差影响NPV是通过对未来现金净流量的预测和预定的贴现率来计算的，而对于未来的看法是一个主观判断的过程，不同的人对未来的看法不同，有的乐观，有的谨慎，这就可能导致同样一个项目，出现不同的NPV值，甚至差异很大。使得投资收益带来很大的不确定性,不能客观的反映未来情况.作为经营管理者在进行决策时，不能把企业复杂的经营管理仅仅简化为一个数学模型，因为企业经营管理的过程自始至终都存在大量的不确定性。影响NPV的因素包括:①确定一个正确的折现率的是个比较困难问题，折现率太高，会失掉一些经济效益好的项目；太低，则可能会接受过多的项目，而其中的一些项目效益并不好。其次就算确定好了但折现率受到宏观经济大方向走势有很多不定性的影响,除了上述原因之外,通货膨胀(或者通货紧缩)是另一个必须关注的问题。而净现值计算中都假设其是不变的,但我们知道通胀率几乎是每个天都在改变,受很大外部环境影响.折现率也不可能几年都不改变.②净现值无法评定可接受的备选项目的优劣。一个勉强合格的大型项目的正净现值可以比一个很好的小型项目的正净现值大得多，这样就有可能造成决策失误。③NPV评估方法隐含的假设为投资决策必须于当前作出，如果投资回报令人满意，则进行投资，反之放弃该项目，将来也不会投资。所以在投资项目的分析、决策及其实施过程中，决策人是一个被动角色，他不能改变投资环境，不能根据以后得到的信息调整决策。但在现实投资过程中，投资的时机是有一定的时间选择的，如果项目的前景不确定，投资者可以推迟行动直至得到更多的信息再决定是否进行下一阶段的投资，所以NPV方法忽略了投资者根据信息进行调整的灵活性的价值。④应用NPV评估方法必须能够准确估计项目在寿命期