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华泰期货|焦炭焦煤月报 焦炭焦煤暴涨之后将何去何从 华泰期货研究所 尉俊毅  021 2016 年5 月3 日  weijunyi@  本期摘要 更多资讯请关注： 微信号：华泰期货 4 月份焦炭、焦煤主力1609 合约涨幅惊人，焦炭涨41.83% ，焦煤涨22.49%。4 月7 日山西省公布了控制产能、产量方案，市场对于煤炭供给侧改革有了乐观预期， 焦炭、焦煤才开始加速上涨。投机资金的涌入进一步助推了焦炭、焦煤期价的涨势。4 月下旬大商所通过提高焦炭、焦煤保证金及手续费来给市场降温，一度造成焦炭、焦 相对指数表现： 煤暴跌，但月末在现货大幅上涨的消息支撑下，焦炭、焦煤再度大幅上涨。 3000 焦炭主力合约 上证综指（右轴） 5300 山西省煤炭供给收缩利好煤焦：山西省4 月7 日发文要求生产煤矿立即按照重新 2500 4800 4300 2000 确定的生产能力，合理制定月度生产计划，主动减量化生产、杜绝超能力生产，严格 3800 3300 按照以276 个工作日规定重新确定的生产能力组织生产。由于山西省是中国炼焦煤产 1500 2800 1000 量第一大省，山西省煤炭供应下降对山西地区炼焦煤及焦炭价格形成较大利好。