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家电连锁：强势与弱胜 记者l尚言万山 曾被视为业内老三的永乐在刚满10岁时，放弃了独立发展，转而被国美 收入囊中，此前它曾试图收购大中。 在家电连锁领域，五大诸侯并存，各有强弱，但谁都不拥有绝对优势。购 并将成为王者之战，国美收购永乐拥有了300亿规模，而渐生王者之气， 而永乐相让百亿地盘被购并，也颇具“圣者”之风 国美成为王者，实业家的思路。永乐换得更具价值股票，资本家的眼光。 国美收购一城一池，往往被看成胜者。永乐放弃小国之君，也许更觉天地 宽广任驰骋。 国美试图通过并购永乐在三大核心市场建 立绝对优势，与苏宁掀起一场口水大战，暂 受冷落的大中似乎很受伤 家电连锁乱战江湖 2006年8月15日，上市不满1年不了的，就是颜面关。但现代市场却正 开盘交易4分钟后突然停牌，称“因有 的永乐电器(HK0503)拿出了一份在慢慢摧毁各自为王的架构，合纵连 股价敏感消息发布”，随后有关国美将 表现不尽如人意的业绩单：尽管2006横时代已经来临。” 收购永乐的消息不胫而走。 年上半年营收同比增长35．5％至77。23 永乐与大中的故事可以追溯至几 7月18日，国美电器停牌，称“待 亿元，但净利润则大幅下降89％，仅有 年前的“中永通泰”联盟，直到去年末 公司与永乐电器发出有关因公司可能 1501．8万元。若扣除因出售非核心业双方成立两家合资公司，开始资本层 向永乐电器提出自愿收购建议而可能 务所获收益4159万元，其经营性亏损面的实质性合作，但在双方宣布将寻 引致的合并之联合公告”，间接证实了 将达2000余万元，对于2005年度净利求合并之后，反而不断传出分手的消 前一日的传言。 润(2．89亿元)达到历史最好水平的息。直到永乐和国美的故事正式上演， 但很快便有消息传来，称就在18 永乐电器而言，这是不得不面对的难 从双方相继停牌到联合召开新闻发布 日11时，陈晓宣布拒绝国美的收购要 堪。 会，整整一周时间内，外界屡屡为其描 约，因为除陈晓以外的其他股东联合 业绩大变脸的永乐电器注定将成 绘出伤心、提价、破裂等戏剧性情节。 开会，“一致认定永乐被贱卖了”。下午 为中国家电连锁领域2006年度的焦点直到尘埃落定之后，暂时被晾在一边 3时左右，一个更加戏剧性的情节传 企业。先是在4月份宣布与北京大中电 的大中才将自己再次置于舞台中央， 出：原本应该飞往北京与国美高层会 器建立战略联盟，并称将于1年内对其 围绕其出售的各种可能性，至今仍被 晤的陈晓，意外地回到上海总部办公 进行收购；而后又在7月份宣布与国美 多方关注。 室，并向手下表示“人家要欺负我们 电器(HK0493)进行换股合并。巧 这一过程中，规模上仅次于国美 了，而我们自己要争气。”这一极富感 合的是，这两次有关资本变动的重大 电器的苏宁电器(SZ002024)也不时 情的表态在互联网上广泛传播。 消息都是在其定期业绩出台的前后， 与相关各方产生口水大战，而借收购 据称陈晓还表示：“我们从来没说 以致人们很容易将此与其业绩变化紧 江苏五星电器进入中国市场的百思买 过和国美有什么合作，是国美自己说 密联系在一起。 (Bestbuy)则表现相对冷静，尽管先后的，有什么问题你