我国连锁零售企业的融资抉择之道解析.pdfVIP

《中国商贸》 CHINA BUSINESSTRADE Retail and Services 零售与服务 我国连锁零售企业的融资抉择之道解析 石家庄职业技术学院 王丽晖 摘 要：零售业是我国国民经济的基础产业，随着我国经济的快速发展和人民生活水平的提高，其在经济体系中所扮演的角色也越来 越重要。连锁经营模式的引入，颠覆了传统的零售企业发展模式，促进了我国本土连锁零售企业的诞生和发展。然而，2004年我国对外 全面开放了零售业市场，外资企业快速涌入国内零售市场，直接冲击着我国脆弱的本土连锁零售市场，加剧了本土连锁零售企业的竞争和 生存压力。如何选择畅通的融资渠道，为企业的发展壮大、提高竞争力提供可靠的资金保障，是摆在本土连锁零售企业面前的一个关键 问题。本文在阐述本土连锁零售企业发展和融资现状的基础上，提出了常用的、适合连锁零售企业的融资渠道，并结合案例分析了融资 渠道的综合运用。 关键词：连锁经营 零售企业 融资渠道 中图分类号：F724 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2010)10(c)-006-02 1 我国连锁零售企业融资现状 当前企业融资的主要渠道之一。银行贷款的分类标准不一，其中以 零售企业，是指通过向最终消费者个人或社会集团出售生活 贷款是否需要担保为标准，可分为信用贷款与抵押贷款；根据贷款 消费品及相关服务，以满足其消费需求，并从中挣取一定利益的企 的期限，可分为：短期贷款、中期贷款与长期贷款。类型不同，利率各 业。而连锁零售企业则是指采用连锁经营模式的零售企业。 不相同，企业需据贷款的用途与期限，选择恰当的贷款种类。 零售业一直是我国国民经济的基础产业，相对于20世纪90年 2.3 上市融资以及上市再融资 代以前，我国零售市场长期保持着百货商店一统天下的单一格局 上市融资是指将经营公司的全部资本等额划分，表现为股票 而言，现在我国零售业的经营模式可谓花样繁多，然而历经市场的 形式，经批准后上市流通，公开发行，由投资者直接购买，短时间内 优胜劣汰之后，惟有连锁模式下的零售企业一枝独秀。2004年，我 可筹集到巨额资金。其本质上是企业所有者通过出售可接收的部 国履行了加入WTO 的承诺，对外全面开放了零售业，外资连锁零售 分股权换取企业当期急需的发展资金。再融资是指上市公司通过 企业凭借其雄厚的资金实力和完善的管理体系，利用并购、兼并、 配股、增发和发行可转换债券等方式，在证券市场上进行的直接融 直投等方式快速扩张、抢占市场，极大地加剧了我国本土零售企业 资。目前，上市公司普遍使用的再融资方式主要有三种：配股、增发 的竞争和生存压力。而本土连锁零售企业，虽然在国家扩大内需政 和可转换债券。 策和积极的财政货币政策的引导下也得以迅速发展，然而面对资 2.4 发行企业债券融资 金雄厚、规模强大、管理体系先进的外资连锁企业的猛烈冲击，仍 对于市场信誉较好、现有负债比率较低、企业资产控制权又较 显得力不从心。为了抢占市场份额，保持行业地位，本土连锁零售企 重要，不可轻易发行股票，而且销售额与盈利情况相对稳定，增加资 业也必须加快规模扩展步伐，而规模扩张需要畅通、有效的资金保 本可以大幅度增加盈利的企业，可选择申请发行债券来开展社会 障，然而融资难是一直困扰我国中小企业发展的难题之一。如何选 筹资。但发行债券也必增加企业的负债率与经营风险，因此需要慎 择合理、高效的融资渠道，以解决我国连锁零售业规模发展的资金 重决策，并作好到期还本付息的计划。 瓶颈，成为关乎本土连锁零售企业生存和发展关键所在。 2.5 利用外资融资 企业利用外资融资不仅指货币资金融资，也包括设备、原材料 2 连锁零售企业常用的融资渠道