发行和保荐项目运作流程.ppt

1 第三章 中介机构在IPO过程的职责和作用 第一章 国内IPO的工作流程和发行条件 目录 第四章 发行审核政策导向和重点关注事项 第二章 PE、VC和券商的投资方式和风险控制 第五章 海外上市基本情况 第六章 中信建投证券简介 奔甜镜吭炮忙曼隔指脱剔徒积沛抓娶茵嗓纪葫涟夕桓满靶拍斗概湃泼兽莆发行和保荐项目运作流程发行和保荐项目运作流程 2 第一章 国内IPO的工作流程和发行条件 姿杠奖莆阻痴裔埃呢臀姆掩雀悯怎宏燃岔别阮榨烂哆酿烙舀渊骤少皑肃迁发行和保荐项目运作流程发行和保荐项目运作流程 3 境内发行上市的主要法律法规 《中华人民共和国公司法》（2005年10月27日修订） 《中华人民共和国证券法》（2005年10月27日修订） 《首次公开发行股票并上市管理办法》 （2006年5月17日 证监会令第32号） 《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》 （2009年3月31日 证监会令第61号 ） 《证券期货法律适用意见》第1号、第2号、第5号 《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》（证监会公告[2010]8号） 《证券发行上市保荐业务管理办法》（ 2009年5月13日修订） 《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法 》 （ 2009年5月13日修订） 《中国证券监督管理委员会发行审核委员会工作细则》 （证监发[2006]51号） 《中国证券监督管理委员会股票发行审核委员会审核工作指导意见》（证监发[2004]9号） 《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》 （证监发行字[2002]15号） 跌耐挪有笋展塔达镁幼控铆忙洗堑跃置酣猾欲孤售耿蓑沾儒屯接聊姿苦胀发行和保荐项目运作流程发行和保荐项目运作流程 4 境内证券市场的上市地点 目前国内上市地点主要有上海主板、深圳中小板和深圳创业板。中关村代办股份转让系统（简称“新三板”）作为场外市场，是非上市公众公司的主要挂牌市场。 主板、中小板和创业板的功能定位、服务对象和发行条件存在较大差异。拟上市企业应根据具体情况，选择符合其行业特征、发展阶段的上市地点。 主板 中小板 创业板 目标企业 稳定增长 较快成长 创新性、成长性 发展阶段 成熟期 成长期 成长前期 股本规模 发行股本 8000万以上 发行股本 8000万以下 同中小板 行业定位 成熟行业 国家产业政策 鼓励行业 鼓励新兴行业 限制传统行业 上市门槛 很高 较高 较低 主板、中小板和创业板的定位比较 眷清富廷侠吐予垮川霖缉刁荐弃伯毗缀戮腆境熄台岩蛹空咏膏毯虽兰剃哲发行和保荐项目运作流程发行和保荐项目运作流程 5 A股发行上市的总体流程 改制辅导阶段 申报阶段 审核阶段 发行阶段 上市阶段 确定中介机构 改制重组 上市辅导 确定上市方案 尽职调查 审计评估 准备募投项目 准备申请文件 递交申请文件 见面会 反馈意见回复 发审委审核 证监会核准 预路演 累计投标询价 定价 配售发行 挂牌上市 后市支持 投资银行的高效协调是企业成功发行上市的有力保障 发行上市是艰苦复杂的系统工程，是企业梳理过去和规范运作的良机 折痪蹋颇流荆阵犹亏耗潜切卞肾辞圃脸授吐调筛柬唇日靡惩勒予标箕哭孩发行和保荐项目运作流程发行和保荐项目运作流程 6 IPO流程--改制阶段 为满足拟上市公司三年连续经营业绩的要求，目前有限公司应当采取按公司原账面净资产值折股整体变更为股份公司的形式 审计评估 选择审计评估基准日，基准日之前完成重组、股权调整（如需要）等事项 审计机构出具改制专项审计报告 评估机构出具改制评估报告 完成内部决策程序 董事会、股东会审议通过公司改制的决议 公司股东签订发起人协议 设立股份公司 验资机构出具验资报告 召开创立大会 办理股份公司设立登记手续 整体变更设立股份公司的主要程序 绣矩绩岸头隙骏彪盎蒲悍尉遣绳娄垄掸哗督捉呸讫游榆塑皇股局枝艾粒梧发行和保荐项目运作流程发行和保荐项目运作流程 7 IPO流程—辅导阶段 辅导的总体目标 促进辅导对象建立良好的公司治理机制 形成独立运营和持续发展的能力 督促董事、监事及高管全面理解法律法规 以及证券市场规范运作和信息披露要求 辅导对象 董事、监事、 高级管理人员 持股百分之五（含）以上的股东 辅导程序 辅导协议 建议、整改 辅导考试 备案登记 备案报告 验收 根据证监会《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，发行人提交发行申请之前应聘请保荐机构进行上市辅导，并履行相关辅导程序，但是对辅导期限不再硬性要求 伍尘晰射环众赎联弧硷悉香啼氮或已郁公恐义滓叠妈颖撒惺跳藻茁去杏辽发行和保荐项目运作流程发行和保荐项目运作流程 8 IPO流程—申报审核阶段 主板和中小板、创业板的发行审核部门分别设置，主板和中小板的审核部门是证