金融产品创新和设计方法.ppt

金融产品创新  与设计方法;金融产品创新 与设计方法;一、金融创新概述;金融创新分类;金融创新的两个轮子;金融创新目标;二、需求因素驱动的金融创新;1、重新配置风险;四大基础工具;浮动利率票据;规避通货膨胀的产品; 2、合理避税;可转换债券设计与股票回购;股权与债权互换;金融控股公司;交易所交易基金;3、降低代理成本和交易成本;案例：可回售股票;4、提高交易效率和便捷性 ;5、规避金融管制;D法规;MMMFs,NOW,Super NOWs,ATS,MMDAs;6、增加流动性;资产证券化;;案例：法国某国有股权退出的改革;;银行家信托公司方案;;信孚银行的解决方案;;;三、金融产品创新的方法和技术;六种方法;;1、基本衍生工具的创新 ;2、基本要素改变型的创新方法和技术;;互换创新;变动本金互换;固定利率为可变的互换;利息支付不规则;;债券创新 ;;期权创新 ;;3、静态和动态复制型金融产品创新方法;;;4、基本要素分解型的金融产品创新方法 ;美林的国债投资成长收据;索罗门兄弟公司的国债自然增值凭证; 本息分离债券;MBS;Americus Trust证券;O’Brien Rubinstein公司债券;特莱维萨公司债券;我国本息分离债券;不同受益权信托产品;5、条款增加（组合）型金融产品创新方法 ;十个可;;1）可转换;CEPS;LYON;;2）可回售 ;;; 3）可赎回;;4）（可）调整;ARPPS;ARP;;5）可延期/可提前;;6）（可）浮动/（可）固定 ;;;7）（可）触发/（可）触消;;8）（可）互换 ;;;9）（可）封顶/（可）保底;雅芳公司PERCS;;;10）（可）依赖;;债券赎回价与某些经济变量挂钩 ;债券本金价值与某些经济变量挂钩;;6、技术发展型金融服务（产品，手段）创新方法;;