机构监管与功能监管的比较分析及对我国金融监管的思考.pdfVIP

机构监管与功能监管的比较分析及对我国金融监管的思考 李沛霖 (中共 中央党校 ，北京 100091) 【摘 要】 近年来 ，随着金融业务 由分业经营向混业经营的转变，许 多国家的金融监 管体制也 出现 了分业机构监 管向综合性 的功 能监管转 变的趋势。本文 阐述 了机构监 管与功能监管的 内 涵，并对机构监管与功能监管的优缺 点，以及世界上 几个主要 国家的金 融监 管实践做 了比较分 析 ，在此基础上，就我 国的金融监管体制进行 了思考与建议 。 【关键词】 金融监管 ； 机构监管； 功能监管 【中图分类号1F832．1 【文献表识码】A 【文章编号11008—7222(2008)02—0041—03 在经济全球化 的浪潮中，金融行业的市场竞争 日趋激烈，金融公司靠传统的业务 已难 以扩大利润增长来源 ，纷纷寻求 金融创新 ，传统 的三大金融领域 (银行 、保险和证券)及金融产 品之间的界线 日渐模糊 。随着金融业务 由分业经营 向混业经 营的转变 ，许多国家相应放弃分业机构监管 ，进而转向综合 的功能监管 。那么 ，机构监管与功能监管究竟各有什么优缺 点? 中国在金融改革 中应该朝哪个方 向走，如何取舍?这都是值得认真思索的问题 。 一 、 机构监管与功能监管的内涵 所谓机构监管 ，是指 “为履行政府监管职能而设立相应 的监管机构 ，由不 同的监管 当局机构对不 同的金融机构分别实 施监管 的一种金融监管方式 。机构监管适用于分业经营 ，按照专 门的金融监管法规 ，对金融业 中的银行 、证券 、信托和保 险 机构南不 同的监管机构分别监管 。比如我国就是典型 的机构监管 国家 ，由中国银监会 、中国证监会 、中国保监会三家监管 机构分别对银行和信托机构、证券机构、保险机构进行监管”l】]。机构监管其实包含两个层面的含义 ：其一，在总体的市场 层面上 ，机构监管强调 的是立法者应当将市场上所有 的金融机构按行业类别加 以分类 ，进而使不 同的法规及监管规则适 用于不 同的金融机构 ；其二，在个体 的机构层面上 ，机构监管则代表着必须将机构整体作为监管对象，而无论其经营何种 金融业务 。 功能监管是指依据金融体系的基本功能和金融产 品的性质而设计 的监管，具体讲 ，就是将金融监管从通常的针对特定 类型金融机构 (针对银行 、证券公司、保 险公司等不同金融机构实施监管)，转变为针对特定类型金融业务 (针对银行业务 、 证券业务 、保险业务分别加 以监管)，而对 “边界性 ”金融业务亦 明确监管 主体 ，同时加强不 同监管主体 间合作 的监管制 度 。[。新加坡是第一个实现功能监管 的国家；而美 国 1999年 的 《金融服务现代化法 》最终确定 了功能监管的框架 。 二、机构监管与功能监管的优缺点 比较 相较于功能监管，机构监管的优点是专业性强 。不 同的金融业务具有不 同的风险特质 ，由不 同的机构来从事不 同的金 融业务 ，并根据其不 同的风险特征确定不 同的监管机构，采取不 同的监管方式 ，这在一定程度上是一种有效率 的制度安 排 。所 以，市场上各金融机构所经营的业务种类越专一，机构监管模式就越能有效率地划分各业别监管机构的管辖范围。 可见分业经营正是机构监管的核心基础 。在这种经营模式下，严格的防火墙制度减少了各类金融机构 问风险的传递 ，机构 收稿 日期 ：2008 02…07 作者简介：李沛霖 (1982一)，女 ，云南省人 ，中共 中央党校 国际战略研究所研 究人员 。 监管是一种非常有效的监管方式。另一方面，不论金融机构从事何种业务，要判断该机构的财务状况 ，都必须把包含所有 业务 的整体作为考察对象。机构监管便于对金融机构整体进行监管，降低系统风险。在这种结构法 的监管模式 中，金融体 系被划分为银行、非银行金融、保险公司三个市场 ，在这三个市场上分别设立监管主体 ，通过市场进入、授权和登记等方法 对金融机构进行监管。每个市场上只有一个监管者 ，执行所有 的监管活动 ，这样就防止 了多头监管，在一定程度上降低了 监管成本 。 机构监管的缺点也是很 明显的。这种针对不同金融市场进行监管的方式在金融机构形态简单、界限分 明的情况下是 有效的。但是，随着金融产业组织形态的多样化，金融机构之间、金融机构与金融市场之间的界限逐渐模糊 ，这种监管方式 就越来越失去其应有的作用。如果简单地按照金融