第一节 外汇 foreign exchange.ppt

第二篇 国际金融 第一章 知识准备 一、外汇的含义 静态含义: 可用于国际间清算结算的支付手段 包括: 外币现钞 外币支付凭证 外币有价证券 其它外汇 2.动态含义 将一种货币兑换为另一种货币的活动,即国际汇兑  二.外汇汇率及其标价方式Foreign Exchange rate Foreign Exchange Quotation (一)外汇汇率的定义 1.一个国家的货币折算为另一个国家的货币的比率 2.外汇买卖的价格 (二)外汇汇率的标价方式 1.直接标价法(Direct Quotation) 以外国货币为标准折算为本国货币的方法 2.间接标价法(Indirect Quotation) 以本国货币为标准折算为外国货币的方法 三、汇率的种类 （一）按银行买卖外汇划分： 买入汇率(Buying rate) 卖出汇率(Selling rate) 中间汇率(Middle rate) 现钞汇率(Banknote buying rate) 问题： 外汇行情显示: 英镑/人民币的汇率为 英镑 1561.6700 1524.9200 1566.3600 1.现钞买入价/现汇买入价/现钞与现汇卖出价分别是多少? 2.某出口商收到出口货款100万英镑，到银行可兑换为多少人民币？ 3.某人将1000英镑现钞兑换为人民币,可得到多少人民币? 4.某进口商需要10万英镑对外支付购买数码相机的货款,他需要准备多少人民币? （二）按外汇交割(deliver)时间划分： 即期汇率(Spot rate) 远期汇率(Forward rate) （三）按银行汇付资金的方式划分： 电汇汇率(T/T Rate--Telegraphic transfer rate) 信汇汇率(M/T Rate—mail transfer rate) 票汇汇率(D/D Rate) （四）其它： 银行间汇率(Inter-bank rate) 与商业汇率(Commercial rate) 固定汇率（fixed exchange rate) 与浮动汇率(float exchange rate） 实际汇率(real exchange rate) 与有效汇率（effective rate） 官定汇率(Official rate) 与市场汇率(Market rate) 贸易汇率(Commercial rate) 与金融汇率(Financial rate) 单一汇率(Single rate) 与多种汇率(Multiple rate) 第二章 汇率的决定与变动 Exchange Rate Determination 第一节 汇率的决定基础 Foundation of Exchange Rate Determination 一. 一.金本位制度(Gold Standard System)下外汇汇率的决定 (一)决定:两国货币含金量的对比,即铸币平价(Mint Par or Specie Par) Eg.英镑含金量113.0016格令 美元含金量23.22格令 则铸币平价= 113.0016/ 23.22 =4.8665 即￡1=$ 4.8665 (二)变动:外汇市场的实际汇率,由外汇的供求直接决定,围绕着铸币平价上下波动 Eg.美国与英国贸易的情况 结论:汇率的波动以黄金输送点(Gold Transport Point)为界限 二.纸币制度下外汇汇率的决定 (一)理论上:由纸币含金量的对比即金平价(Par value即Gold Parity) (二)实际上:由于普遍存在纸币贬值(Depreciation),因此,出现竞争性的货币贬值 解决:通过国际协议,制订规则 结果:布雷顿森林协议签订,确定了二战后的国际货币运行规则 三.布雷顿森林体系下外汇汇率的决定(1944年—1973年) (一)决定 1.美元确定含金量为0.888671克黄金; 2.其它国家货币规定含金量; 3.其它国家货币含金量与美元含金量对比即为黄金平价,也即为两国间货币的汇率 Eg.英镑的含金量规定为3.58134 则:金平价=3.58134/ 0.888671=4.03 即: ￡1=$ 4.03 (二)变动 协定规定:各国货币汇率波动的官定上下限为黄金平价上下各1%,由各国政府维持 Eg.英镑与美元波动的上下限为 4.03+4.03x1%或4.03-4.03x1% 第二节 影响汇率变动的主要因素Factors that Influence Exchange Rate 一.均衡汇率的决定(Equilibrium Exchange Rate Determination) The e