金融体系与结构.ppt

* 4.3 .5 提供信息 例如，你有100万元的资金，你可以选择存款，也可以购买股票，还可以购买国债。这时，你可以借助利率和股票价格信息，选择一个投资回报率较高的投资方案。 第4章 　金 融 体 系 * 4.5 金融中介机构 第4章 　金 融 体 系 4.5.1 金融中介的功能 金融中介机构从盈余单位那里借得资金，然后向短缺单位发放贷款，从而实现其中介职能。 * 第4章 　金 融 体 系 比如，一家银行可以向公众出售储蓄存款这种负债来获得资金，然后用这笔资金向通用汽车公司发放贷款或在金融市场上买进该公司的债券，从而获得资产。最后的结果是：在金融中介机构（银行）的帮助下，资金从公众（盈余单位）手中转移到了通用汽车公司（短缺单位）手中。 * 第4章 　金 融 体 系 对于公司而言，金融中介 机构是主要的资金来源。 银行存款 61.9% 债券 29.8% 股票 2.18% 其他6.28% 美国非金融企业外源融资构成 * 1．降低交易成本 第4章 　金 融 体 系 交易成本（transaction cost），即从事金融交易所花费的时间和金钱，这是那些有余钱要贷的人们面临的主要问题。 金融中介机构能够大大降低交易成本，因为它们有降低成本的专长。而且，因为它们的规模巨大，能够得到规模经济的好处，当交易规模增大时，平摊在每一元上的成本降低了。 * 第4章 　金 融 体 系 一位木匠需要1000元来生产他的新工具，你也知道这是一项很好的投资机会，你有资金，也想贷给他，但是，为了保护你的投资，你必须聘请一位律师替你准备一份合同，写清楚这位木匠应付给你多少利息，何时支付以及何时归还你的1000元本金。得到这样一份合同要花去你500元，计入贷款的交易成本之后，你就会认识到，从这笔贷款上你得不到多少收益了。你可能就会极不情愿地告诉这位木匠，让他到别处另谋资金。 * 第4章 　金 融 体 系 银行知道怎样找到一个好律师，他能够搞出一份滴水不漏的贷款合约，而且该合约可以永久使用下去，这样，每项交易的法律成本就降低了，银行不会花500元去搞一份合约（这可能还做得不好），而会用5000元雇用一位第一流的律师，这位律师能够搞出一份滴水不漏的贷款合约，可供2000笔贷款使用，于是，每笔贷款的成本便降低到了2.5元。在每笔贷款的成本只有2.5元的情况下，金融中介机构向木匠放贷1000元便是有利可图的了。 * 2．解决信息不对称 第4章 　金 融 体 系 信息不对称:在金融市场上，在做出准确决策时，市场的某一方并不了解这个市场上的另一方，这种情况称之为信息不对称。 例如，对于贷款项目的潜在收益和风险，借款者通常比贷款者要了解得更多一些。因信息缺乏而在金融制度上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。 * 2．解决信息不对称 第4章 　金 融 体 系 在交易之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。 金融市场上的逆向选择指的是那些最可能造成不利（逆向）结果，即造成信贷风险的借款者常常就是那些寻找贷款最积极，而且是最可能得到贷款的人。 由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者因此可能决定不发放任何贷款。即便市场上有信贷风险很小的选择。 * 2．解决信息不对称 第4章 　金 融 体 系 道德风险，是在交易发生之后由于信息不对称所造成的问题。 金融市场的道德风险，指的是借款者可能从事了从贷款者的观点来看不希望看到的那些活动的风险，因为这些活动使得这些贷款很可能不能归还。 由于道德风险降低了贷款归还的可能性，贷款者可能决定宁愿不发放贷款。 * 1．存款机构 第4章 　金 融 体 系 存款机构是接受个人和机构存款、并发放贷款的金融中介机构。 存款机构，特别是商业银行是货币金融学的主要研究对象之一，因为它们涉及存款货币的创造。存款机构的行为能够显著地影响货币供应量，从而影响价格水平和总产出。 * 1．存款机构 第4章 　金 融 体 系 主要的存款机构有： （1）商业银行 （2）互助储蓄银行 （3）储蓄与放款协会 （4）信用社 * 第4章 　金 融 体 系 2、投资性金融中介机构 （1）金融公司 （2）共同基金 （3）货币市场共同基金 3、契约性储蓄机构 （1）保险公司 （2）养老基金 * 4.6 政府和准政府机构 第4章 　金 融 体 系 4.6.1 中央银行 主要职能，是通过影响货币供应量等特定金融市场中央银行参数，推动实现公共政策目标。在一些国家，中央银行由政府直接控制，在另外一些国家，它具有较大的独立性。 在许多国家，中央银行可从名字辨认出来，如英格兰银行、日本银行等。但在美国，中央银行被称为联邦储备体系（或简称“FED”）。中国的中央银行是中国人民银行。 * 4.6 政府和准