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中国资本市场体系刘江荣整理：交流微信707020808一板：主板A、B股中小板， A股60/600开头主板：A股是由中国境内公司发行，正式名称是人民币普通股票，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅(10%)限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。B股概念：B股正式名称是人民币特种股票，以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内，2001年前投资者限制为境外人士，2001年之后，开放境内个人居民投资B股。AB股区别：A股和B股的区别——上市条件不同三、交易币种不同 A股采取人民币交易，而沪市B股采取美元交易，深市B股采取港币交易。保证金存取方式不同我们都知道A股是有三方银行的，需要存入或者提取保证金只需要通过银证转账便可，而B股投资者存取保证金较复杂，都是通过证券公司银行账户和投资者账户之间来划转，因此转账时间较长，如果需要提取大量保证金还需提前向证券公司预约。中小板概念全名即：中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是002开头的。2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措，也是创业板的前奏。上市要求（一）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计超过1000万元，且持续增长。（二）或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。（三）最近一期末不存在未弥补亏损。（四）最近一期末净资产不少于2000万元。二板：创业板创业板又称二板市场（Second-board Market）即第二股票交易市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，代码是300开头的。2012年4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并于5月1日起正式实施。上市要求（一）最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元。（二）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元。（三）最近一期末不存在未弥补亏损。（四）最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。三板：新三板新三板代办股份转让系统即为俗称的老三板，新三板全名为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业，现在已全国放开。上市要求( 1）公司开满两年，股改为股份有限公司；( 2）业务明确，具有持续经营能力；( 3）公司治理机制健全，合法规范经营；( 4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；( 5）主办券商推荐并持续督导；( 6）全国股份转让系统公司要求的其他条件。四板：四板是指各地股交中心，又称为：股权托管交易中心，股权交易所，区域性股权交易市场（OTC）。为特定区域内的企业提供股权，债券的转让和融资服务。如：上海股权托管交易中心（上股交），一市两板，又分为两交易平台，E，Q，归上海市金融服务办公室监管。总数6700、融资总额100亿元、投资者2500户。E板又称交易板，是‘非上市股份有限公司股份转让系统’的别称，取自Exchange（转让），于2012年2月启动。挂牌上市财政扶持从50~250万不等。服务于已完成股份制改造，具备持续经营能力，规范运作的中小企业。E板挂牌条件（一）业务基本独立，具有持续经营能力；（二）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；（三）在经营和管理上具备风险控制能力；（四）治理结构健全，运作规范；（五）股份的发行、转让合法合规；（六）注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度；（七）上海股交中心要求的其他条件。注册资本、实收资本及净资产中任一项低于人民币500万元的非上市公司申请挂牌，除须满足前条要求外，还必须满足注册资本的实缴部分不低于30%。E板交易规则：信息披露要求：需披露经审计的年报，半年报，重大事项临时报告。交易规则：协议交易，股份交易T+5，涨跌幅比例限制为前成交均价的±30%登记托管：登记托管在上海股交中心推荐机构要求：证券公司、银行等金融机构以及上海股交中心认定的净资产不低于1,000万元的投资机构，其中投资机构投资E板累计投资额不低于300万元审核要求：注册制，需经过审委会审核。E板挂牌给企业带来的价值：(1)有利于建立现代企业制度，规范企业运作，完