弱势震荡方向确定空方蓄势待发.PDF

证券研究报告_衍生品市场日报 2011 年 04 月 25 日 弱势震荡方向确定 空方蓄势待发 现货市场当日收盘表现 沪深 300指数 3249.57 -1.53% IF1105 3261.20 -1.36% ——沪深 300 股指期货日报 （2011 年 4 月 25 日） IF1106 3272.60 -1.47% IF1109 3314.80 -1.44% 罗 军 金融工程 分析师 电话： 020655 IF1112 3365.00 -1.38% eMail：lj33@ SAC执业证书编号：S0260511010004 沪深 300 大幅下挫，下跌趋势形成 今日沪深 300 指数小幅低开后如瀑布般倾泻直下，有色、采掘等板块个 期现基差当日收盘表现 IF1105基差 11.63 3.77 股以及中小盘股纷纷破位下跌，10 点 20 分左右指数开始企稳，并呈现 IF1106基差 23.03 -1.43 弱势震荡。下午 1:30 后，大盘跌势重回，沪深 300 一路震荡下挫，并于 IF1109基差 65.23 1.17 尾盘收至 3249.57 点，比前一交易日大跌 50 个点，跌幅达-1.53%。成 IF1112基差 115.43 0.57 交量方面，全天共成交 985 亿元，比前一交易日略有放大，显示出投资 者信心不足抛压较重的状况。目前来看，国内通胀与流动性紧缩仍然对 大盘形成较大压力，并且在指数形态上已出现明显的下跌趋势，这也是 期指合约日内走势图 市场给出的方向性选择，因此我们认为，短期内沪深 300 有较大可能继 续维持弱势。 今日的单边市场给 ETF 带来了较大的流动性，各主要 ETF 产品成交量纷 纷大幅提升，整体成交金额相比上一交易日大幅增长约 150%。 做空——期货投资者的抉择 在市场连日对指数走势方向把握不定后，经