XX味精激励制度建议的书.ppt

XX味精激励制度建议书;目 录; 2000年以来，众多国家控股的上市公司陆续推出了各具特色的员工持股制度、期股期权方案、管理层收购等激励方案，但由于法律和政策等因素的制约，实际成功的案例并不多见，目前推出的诸多方案仍处于个案探索阶段。本建议书通过对上述三种主要激励制度的比较分析认为，在目前的法律和制度环境下，贵公司实施管理层收购是合适的，也是相对可行的。我们希望以递交本建议书为契机，进一步与贵公司就激励制度做深入探讨，在此基础上，结合公司的具体情况，最后确定一个更加具体和可操作性的方案。 在制定方案和具体实施过程中，我们将运用自己的专业经验，协助贵公司协调与政府有关部门的关系，确保贵公司及早顺利实施管理层收购（MBO）。;一、激励制度简介;员工持股计划（Employee Stock Ownership Plans，简称ESOPs）,是员工激励计划的一种，指由公司内部员工出资认购本公司部分股权，委托一个专门机构（如员工持股会）作为社团法人托管运作，集中管理，再由该专门机构作为社团法人进入董事会参与管理、按股分享红利的一种新型股权安排形式。 案例：春兰集团ESOPs 2000年8月20日, 经集团公司董事局会议通过,决定从集体资产中拿出25%即10亿元净资产量化给全体员工。经泰州市和江苏省批准后,正式实施。在这次改革中,春兰集团的1.2万名员工都将参与持股。在春兰的产权改革中,最大的特点是分红权的设置。也就是,对于员工的认股,企业以同样的比例配给分红权,这部分分红权来源于集体股东的转让。　　 ;员工持股计划－原因; ; 持股人或股票认购者一般为本公司正式员工； 员工所认购的股份一般不能自由转让和交易，也不能继承； 员工持有本公司股份的途径：以现金认购；从员工持股专项贷款资金获得贷款认购；将历年累积的公益金转化为员工股份划转给员工；由公司以奖励股票化形式形成持股。 员工参与公司利润分享计划是通过二次分配实现的。 ;股票期权（Executive Stock Options，简称EOS）,是公司激励计划的一种。通常是指公司经股东大会同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票认股权作为“一揽子报酬”中的一部分有条件无偿授予或奖励给公司高层管理人员及有突出贡献者（已经或在可预期的将来），以最大限度地调动管理者和特殊员工积极性的一种激励制度。 股票期权的的主要内容： 股票期权的授予条件 股票期权的股票来源与授予时机 股权费、执行价格与授予数量 股票期权的执行期限 股票期权的执行;由于法律和政策制度的限制，到目前为止，国内尚没有出现真正意义上的股票期权计划。国内上市公司进行了各种形式的探索，形成了各具特色的股票期权计划。 业绩股票 业绩股票激励制度是指确定一个合理的年度业绩目标，一旦实现业绩目标，则根据该年度的净利润提取一定比例的激励基金进行奖励。大部分激励基金转化成公司股票后授予激励对象，其余激励基金转化成风险抵押金。激励股票和风险抵押金在一定年限以后经考核通过后可以获准兑现，如果未能通过年考核、出现有损公司的行为、非正常离任，激励对象将受风险抵押金的惩罚或被取消激励股票。业绩股票符合国内现有法律法规，符合国际惯例，比较规范，其最大特点是不需要中国证监会批准，经股东大会决议通过即可实行，可操作性强。2000年以来，有数十家上市公司先后采用了类似业绩股票的激励制度。; 帐面价值股票 ?三毛派神曾通过实施增值权的议案：股票增值权持有者可根据公司年度末与年度初的净资产增值额与股票增值权数量获得奖励（剔除转增、送股、发行等净资产摊薄因素）。持有者有收益权，没有所有权、表决权、配股权。赠与对象是公司高管人员、中层干部与技术骨干。行权方式是现金。行权时间为第一年末兑现20％，第二年末、第三年末各兑现30％，余20％作为风险抵押金，离职时本人持有的股票增值权数量乘以离职时的每股净资产值计算发放。资金来源从奖励基金或工资基金中提取或支付。这实际上就是国际上通行的“帐面价值股票”。 ?帐面价值股票的缺点在于：每股净资产的增加幅度有限，没有充分利用资本市场的放大作用，难以产生较大的激励作用。 ; 虚拟股票认股权 一些上市公司先进行虚拟的股票认股权制度，以期等待相关政策出台时能方便地过渡到真正的认股权制度。虚拟股票认股权巧妙地解决了股票来源的问题，但仍然需要面对资本市场弱效的考验，并且公司需要为此建立专门的基金，可能存在现金支付风险。 案例：上海贝岭;一、法律政策环境 股票期权行权所引起的股本变动是否有法律上的支持 股票期权行权备用股份的来源问题 涉及国有资产的，应向有关主管部门报批 二、股票期权执行价格的确定和股票估值问题 国内实践中，期权的执行价格通常取决于公司历史的经营业绩或每股净