金融学：第七章 货币供求与均衡.ppt

第三节 货币均衡 货币均衡与社会总供求 通货膨胀 通货紧缩 一、货币均衡 （一）含义 货币均衡是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。可表示为：Md = Ms 货币均衡首先是一个动态的过程。 货币均衡实际上是一种在经常发生的货币失衡中暂时达到的均衡状态。 （二）货币均衡实现的条件 从形式上看，货币均衡不过是货币领域内因货币供给与货币需求相互平衡而导致的一种货币流通状态，但从实质上说，则是社会总供求平衡的一种反映。 货币均衡的两个基本标志，就是商品市场上的物价稳定和金融市场上的利率稳定。货币均衡的实现是通过利率机制完成的 具体条件分析： 货币均衡的实现除了利率机制发挥作用以外，还有以下影响因素： 首先，中央银行的市场干预和有效调控。 其次，国家财政收支要保持基本平衡。 再次，生产部门结构要基本合理。 最后，国际收支必须保持基本平衡。 （三）我国的货币均衡 计划经济体制条件下，货币均衡是由国家根据生产增长计划和货币发行计划等经验数据调节和维持的货币均衡。 经济体制全面改革以后，我国货币供求均衡开始向中央银行调控下的机制转化。但是： （1）调节货币均衡的机制和手段还不完备； （2）利率机制还不能发挥十分有效的作用； （3）金融市场虽然已经具有相当规模和活力，但与建立有效的货币均衡调节机制的内在要求相比，尚有较大的差距。 二、货币失衡 一是货币供给量小于货币需求量，即Ms＜Md。这种情况继续发展，往往会出现通货紧缩。 二是货币供给量大于货币需求量，即Ms＞Md。这种情况继续发展，则会产生通货膨胀。 三是货币供求的结构性失衡。即货币供给与货币需求在总量上大体保持均衡状态，却由于货币的供给结构同与之相对应的货币需求结构不相适应，造成货币市场上货币短缺与局部货币供给过剩并存，商品市场上部分商品和生产要素供过于求，另一部分商品和生产要素则求过于供。 三、通货膨胀 如何理解通货膨胀（定义与计量） 通货膨胀的分类 通货膨胀的经济效应 通货膨胀的成因与治理 （一）定义 通货膨胀是指由于货币供给过多而引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象。 通货膨胀与纸币流通相联 通货膨胀与物价 首先，通货膨胀是指一般物价水平的上涨，而非个别商品和劳务价格的上涨。因此，通货膨胀中的货币贬值只能与物价总水平紧密相关。 其次，通货膨胀是指一般物价水平持续的上涨，季节性、暂时性或偶然性的价格上涨不能视为通货膨胀。 （二）如何计量？ CPI WPI GDP Deflator （三）分类 按通货膨胀的原因可划分为：需求拉上型、成本推动型、结构失调型和预期型通货膨胀 按市场机制的作用划分为：公开型通货膨胀和隐蔽型通货膨胀 按通货膨胀能否预期划分为：可预期性通货膨胀和非预期性通货膨胀 按物价总水平上涨的幅度不同可分为：爬行式通货膨胀、温和式通货膨胀、奔腾式通货膨胀和恶性通货膨胀 （四）通货膨胀的经济效应 强制储蓄效应 收入分配效应 财富分配效应 危机效应（恶性通胀） （五）成因分析及治理 1、成因：直接原因——货币供应过多。 深层原因主要有：需求拉上、成本推动、结构因素以及供给不足、预期不当、体制制约等。 2、治理：紧缩政策、结构调整 体制改革 四、通货紧缩 含义 争议：缪尔森将其定义为物价总水平的持续下跌，同意这种观点的还有斯蒂格利斯和巴罗等人； 莱德勒认为它是一种价格下降和货币升值的过程； 托宾则把通货紧缩表述为货币升值等。 可能的共识 多数学者认为通货紧缩应作如下表述：它是指由于货币供给不足而引起货币升值、物价普遍、持续下跌的货币现象。 我国的观点 ：有三种主要观点 一是单要素定义，即认为通货紧缩就是价格普遍持续的下降。 二是双要素定义，即将通货紧缩看作是物价和货币供给量的共同下降。 三是三要素定义，即将通货紧缩视为价格普遍和持续的下跌、货币供给量的连续下降以及经济增长率的不断降低。 通货紧缩的社会经济效应 名词与问题 货币需求 流动性陷阱 恒久收入 名义货币供给与实际货币供给 凯恩斯货币需求理论的贡献 弗里德曼货币需求理论的结论 如何理解货币需求的分析角度 货币供给层次划分的依据与内容 影响货币供给因素有哪些？ 名词与问题 货币均衡 通货膨胀 通货紧缩 消费物价指数 批发物价指数 GDP平减指数 1、如何在市场经济条件下实现货币均衡 2、通货膨胀的度量 3、通货膨胀的分类 4、通货膨胀的成因 5、通货紧缩的社会效应 第七章