中联重科股份有限公司跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 中联重科股份有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 中联重科股份有限公司（以下简称“公 上次评级结果：AAA 评级展望：负面 司”）作为国内大型机械设备制造企业，在市 债项信用 场地位、研发实力等方面保持了综合优势。跟 跟踪评 上次评 名 称 额 度 存续期 级结果 级结果 踪期内，公司继续保持在工程机械行业的龙头 14 中联MTN001 90 亿元 2014/10/15~ AAA AAA 地位，推进战略转型；环境产业和农业机械得 2019/10/15 到持续发展，一定程度上弥补了工程机械业务 跟踪评级时间：2017 年7 月11 日 收入下滑；公司分季度收入和利润呈恢复态势， 财务数据 2015 2016 2017 现金流有所好转，货币资金较充足。同时联合 项目 2014 年 年 年 年3 月 资信评估有限公司（以下简称“联合资信”） 现金类资产(亿元) 163.00 125.93 88.72 134.26 也关注到，公司2016 年大幅亏损、应收款项和 资产总额(亿元) 937.58 937.23 891.41 941.75 所有者权益(亿元) 412.48 406.09 377.95 379.61 存货占用大量运营资金、去库存压力大、债务 短期债务(亿元) 118.95 189.97 153.18 173.56 规模较大和或有负债等因素对公司经营发展带 长期债务(亿元) 259.25 218.81 230.85 245.72 来不利影响。 全部债务(亿元) 378.20 408.79 384.03 419.27 公司拟以 116 亿元的价格转让全资子公司 营业收入(亿元) 258.51 207.53 200.23 52.75 长沙中联重科环境产业有限公司（以下简称“环 利润总额(亿元) 8.63 0.33 -10.15 1.07 境产业公司”）80%股权，该交易议案已通过董 EBITDA(亿元) 27.70 25.74 15.93 -- 事会和股东大会审议，还需报国商务部进行反 经营性净现金流(亿元) -76.90 -33.34 21.69 1.00 垄断审查。联合资信将持续关注上述事项的进 营业利润率(%) 27.01 26.52 22.74 25.43 展。 净资产收益率(%) 1.52 0.22 -2.39 -- 资产负债率(%) 56.01 56.67 57.60 59.69 未来，随着工程机械行业回暖，公司工程 全部债务资本化比率(%) 47.83 50.17 50.40 52.48 机械板块收入和利润情况将持续好转；此外， 流动比率(%) 293.25 247.11 256.21 244.52 公司战略转型农业机械领域有望成