国内外小麦价格联动关系研究.PDF

2016 年第7 期·总第385 期 ·分析预测· 张瑞娟 高 芸 国内外小麦价格联动关系研究 内容提要：本文运用2007年1月至2015年6月小麦月度价格数据，研究国内外小麦价格 波动特征，发现国内外小麦价格波动差异很大，国内小麦价格一直处于上涨趋势，国际小麦价 格自2011年至今一直处于下跌趋势，国内小麦价格波动的变异系数为0.157，国际小麦价格波 动的变异系数为0.2340。同时，本文用格兰杰因果检验发现国内外小麦价格间不存在格兰杰因 果关系，通过脉冲响应函数和方差分解证实了国内外小麦月度价格之间波动的脱离关系。最 后，本文用带有外生变量的VAR模型实证表明：国内最低收购价政策起到了抬高小麦价格的 主要作用，这也是国内小麦价格与国际小麦价格脱轨的主要原因。 关键词：小麦价格波动特征 国际小麦价格 小麦价格联动关系 最低收购价 近年来，由于国内粮食价格的不断提高，国内外粮 大，造成较重的财政负担 。 食价差逐步增大。与此同时，国际市场小麦价格不断走 推进农业供给侧结构性改革，首先必须恢复市场机制在 低，我国粮食进口量在逐年增加，从2007年的120万吨农产品定价中的基础性作用。在此过程中，不仅要考虑国 增加到2015年的2350万吨。其中，小麦进口量的波动 内的农产品价格体系，而且要与国际价格形成对比，才能 幅度较大，从2012年的300万吨增加到2013年的680形成竞争力（中国金融四十人论坛，2016）。 万吨，之后又下降到2015年的250万吨。国内小麦生产 有关国内外小麦价格波动特征及相关性的研究已 价格指数由2012年102.9上升至2014年的105.1。与 较为充分，为本研究奠定了较好的基础。本文着重研究 此同时，小麦的国内外价格呈现出不同的走势，受全球 国内外小麦月度价格波动关系及特征，从波动关系及特 小麦供应量上涨影响，国际小麦价格出现一定的回落。 征中发现国内外小麦价格波动的联动性，进而分析国内 美国芝加哥小麦交易所数据显示，2015年下半年国际小外小麦价格波动差异的关键影响因素。与已有研究的不 麦市场价格下降9%左右。据此来看，小麦进口量的显著 同之处是本文通过定量手段将最低收购价政策作为外 变化与国内外小麦价格波动间存在着密切的关联。为 生变量放入小麦价格波动的var模型中，检验最低收购 此，本文选取小麦商品作为研究对象，运用现状解析与 价政策对小麦价格波动起到的作用。 VAR模型构建相结合的分析方法系统考察了国内外小麦 价格的联动性问题，以期为有效规避国际小麦市场价格 二、国内外小麦价格联动关系分析 波动，科学预期小麦价格走势，维持国内外小麦市场稳 从国内外小麦价格波动走势来看，2007年以来，国 定，确保我国粮食安全提出相关建议。 内小麦价格总体 一、小麦价格联动性相关研究文献评述 59.22%。其中，小麦价格最低点在2007年9月，价格为 学术界有关小麦价格波动的研究由来已久，形成了 多样化的研究格局，并获得了相对丰硕的研究成果。朱 元/吨，最高最低价比值是1.65倍。观测期内，国内小 海燕（2015）指出，国际小麦价格对国内小麦价格影响很麦价格波动幅度的变异系数为0.157，而同期国际小麦 小，最低收购价格政策保证了国内小麦价格波动较为稳 价格的变异系数为0.2340 定、呈现出平稳上升的特征。王士海、李先德（2012）和彭比，国内小麦价格表现出较强的稳定性。 超（2014）认为，政府托市政策在稳定粮食市场之余也在 从趋势线中可以看出（图1），小麦国际价格总体呈 一定程度上干扰了粮食市场的价格形成机制，从而产生 下降趋势，小麦国内