多种融资手段并举解决企业融资 - 北大法宝.pdf

中国能源与环境法律实务 Legal Practice of China’s Energy Environment 多种融资手段并举解决企业融资 文 何翔 企业融资是指依靠一定的渠道为某种特定目的筹集所需资金的各种活动的总称。资金是企业经济活 动的重要推动力，企业能否获得稳定的资金来源、及时足额地筹集到所需的资金，对企业的经营和发展 至关重要。企业资金紧缺是现代企业生产经营中面临的主要和难解决的困难之一，而近年国际金融危机 更是对企业融资带来不利的影响。从资金来源看，企业资金主要从内部和外部两种渠道获得，面对融资 难题，也需要从内、外源两方面着手，内部融资主要决定于企业自身的营利能力，本文不作讨论。外部 融资品种多样，受政策因素、经济因素影响较多，对企业经营影响最大，下面着重作一一介绍。 外部融资分类 股权融资 随着国家一系列融资、扶持政 1．概念和特征 策的出台，相应融资工具和产品的面 所谓股权融资是指不通过银行等 世，企业能够选择的外部融资渠道和 金融中介机构，而是通过股东让出部 方式日益增多。根据不同的判断标 分企业所有权，通过企业增资的方式 准，对外部融资可以进行不同的分 引进新的股东的融资方式。 类。如根据融资的期限不同，企业融 股权融资的优点在于其长期性、 资分为长期融资和短期融资；根据负 无负担性的特征，即股权融资筹措的 债融资所依托的信用基础不同，企业 资金具有永久性，无到期日，不需归 融资又可分为国家主权信用融资、企 还，对企业而言不存在还款压力；同 业信用融资和项目融资；按照融资的 性质不同，企业融资还可划分为股权 时股权融资没有固定的股利负担，企 融资和债权融资等等。本文主要以融 业无须还本付息，股利的支付与否和 资的性质为主线，以股权融资和债权 支付多少视公司的经营情况及需要而 融资为重点，分别介绍目前常见的几 定。但在股权融资模式下，新股东将 种融资方式。 与老股东同享企业的赢利与增长。 19 北大法律信息网 　北大法宝 工作手记 WORKING NOTES 2．常见的股权融资方式 征，一方面，债权融资筹集的资金具 从融资渠道的公开性程度看，股权融资主要分两