硬件的盛宴,开启转型布局大幕.PDFVIP

2014 年 09 月 25 日 证券研究报告 元器件行业 2014 年 4 季度报告 评级：增持 维持评级 智能家居专题报告（三） 长期竞争力评级：高于行业均值 硬件的盛宴，开启转型布局大幕 市场数据 (人民币) 基本结论 市场优化平均市盈率 13.61 沪深300 指数 2441.86  智能家居依然是系统化概念，以人工智能为方向：我们认为智能家居是一 上证指数 2343.58 个远期成熟的产品，集合大量智能化产品，形成复合式智能硬件系统，核 深证成指 8100.22 心控制实现人工智能，整体智慧化水平要高于任意单体。高度的智能化水 中小板综指 7723.72 平与便利性是消费者获得支持的重要切入点。智能家居将经历三个阶段的 发展，第一个阶段中智能硬件单体数量与智能化水平快速发展，第二个阶 段逐步形成互联的系统概念，第三阶段最终平台整合实现具备情景判别与 学习的能力，也就是实现人工智能。现阶段是单品快速智能化的阶段。 7723  智能家居实现时间管理的智能化：智能家居将大量引入智能硬件，完成对 7223 室内（家庭与办公室）——人类活动时间最长的地方时间管理的智能化， 6723 6223 预计智能硬件接下来的发展将从两个方向来争夺用户的使用时间，其一是 5723 大段的时间，另一则是在不需要使用者主观参与就可以完成的功能。 5223  工程市场率先放量，单品销售具有广阔的市场：工程市场系统化概念更 4723 5 9 9 8 8 强，强调整体的设计方案，对于价格敏感性较低，但渠道接受程度有限， 2 1 0 0 0 3 6 9 2 3 有待进一步提；而个人销售市场与之有所不同，电商的快速发展，为智能 0 0 0 1 0 9 9 9 9 0 0 0 0 0 1 家居单品企业的创立与销售提供了便利条件，消费者了解智能化的硬件产 国金行业 沪深300 品的难度大幅下降。  软硬结合是关键：软硬结合是产品发展的关键，PC 与智能机时代的 Wintel 联盟与苹果基本沿用如此的发展理念，得到巨大的成功。产品的功能是决 定产品销售的重要因素，基于设计者的理念，但通过硬件内容来得以体 相关报告 现。智能家居最大的特色就是以智能取代功能，简而言之电子化支持部件 大量增加，控制模块、传感模块以及通讯模块大量应用。 1. 《评Apple Pay ：全球应用尝试融入 现有支付体系》，2014.9.15  平台有限统一，复合通讯方式：平台统一是大概率事件，但在没有政治力 2. 《iPhone6 引领高端机需求,iWatch 启 量介入的情况下，形成几大阵营的概率较高；国际巨头受到国内消费习惯 明星产品静待更多功能》，2014.9.10 以及政策环境的影响，很难真正切入国内；国内市场有望复制互联网态 ３. 《上海智能建筑展：产