中国医药（600056.SH）.PDF

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2017-08-12 发布于江苏
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中国医药（600056.SH）

公司深度研究|医药商业Ⅲ 证券研究报告 Tabl e_Title Table_Grade 中国医药（600056.SH ）公司评级买入当前价格 15.18 元工商业高速增长，外延拓展值得期待前次评级买入 Table_Summary 核心观点：报告日期 2016-05-17  利润结构改善，工商业成为利润高增长的主要推动力 Table_Baseinfo 基本数据 “十二五”期间，中国医药完成了从单一贸易商向工商贸全产业链医药集团的改变，利润结构改善，工商业成为利润高增长的主要推动力：2015 总股本/流通股本（百万股） 1,013/982 年工业板块净利润实现54%的高速增长，净利润占比从26%提升到34%，流通A 股市值（百万元） 14,742 商业板块净利润实现45%的高速增长，净利润占比从23%提升到29% ，工每股净资产（元） 5.33 业和商业板块合计利润占比已经达到63%，增速有望继续保持40%左右的高速增长，同时公司传统业务- 国际贸易板块有望保持8%左右的平稳增长。资产负债率（% ） 62.63 因此我