全球锚链龙头获国家科技进步特等.PDF

公司研究报告 ● 机械军工行业 2015 年3 月26 日 全球锚链龙头获国家科技进步特等 亚星锚链 （601890.SH） 奖，现金充裕不排除外延式发展 推荐 首次评级 投资要点： 1．事件 分析师 公司发布公告，公司收到国务院颁发的国家科学技术进步奖证 王华君 机械军工行业首席分析师 书，公司参与的“超深水半潜式钻井平台研发与应用”项目获得2014 ：（8610）6656 8477 年度国家科学技术进步奖，奖励等级为特等。 ：wanghuajun@ 2．我们的分析与判断 执业证书编号：S0130513050002 陈显帆 机械军工行业首席分析师 （一）全球锚链龙头技术领先，业绩拐点显现 ：（8621）2025 7807 公司是全球最大的锚链生产企业，主营船用锚链和海工系泊链。 ：chenxianfan@ 执业证书编号：S0130514020002 公司技术领先，多项产品填补国内空白。本次荣获国家科技进步特等 奖，这一中国海洋石油首座深海钻井平台项目—— “海洋石油981 钻 特此鸣谢 井平台”中的R5 系泊链则由亚星锚链研发制造，该系泊链技术全球 李辰 领先，价值量判断达1 亿元以上。 对本报告编写提供的信息帮助 公司此前发布业绩预盈公告，预计 2014 年实现归属于上市公司 股东的净利润2700 万元-4000 万元，业绩拐点已经显现；船舶行业回 市场数据 时间 2015.3.25 暖迹象已现；2014 年上半年，公司船用锚链新接订单有所回升； A 股收盘价(元) 11.93 2014-2016 年，船用锚链业务业绩反转具有确定性。 A 股一年内最高价(元) 13.12 （二）系泊链产品结构升级，全球市占率将提升 A 股一年内最低价(元) 6.63 上证指数 3682.10 海工装备行业短期承压，中长期仍然向好，公司系泊链业务将随 市净率 2.0 海工产业持续发展；公司技术实力全球领先，产品结构升级将提升盈 总股本（亿股） 4.68 利能力；系泊链行业壁垒较高，行业集中度极高，竞争格局相对稳定， 实际流通A 股（亿股） 4.68 公司凭借技术优势和规模优势，全球市占率将逐步提升。 总市值 （亿元） 55.83 （三）手持现金近10 亿元，不排除外延式发展 流通A 股市值 （亿元） 55.83 公司目前手持现金近 10 亿元。公司此前购置的约14 万平方米土 相关研究 地，除了