国金第一 外汇与汇率.ppt

本章要点 第一节 外汇概述 第二节 外汇汇率 一．汇率的概念 汇率（Exchange Rate）又称汇价、外汇牌价或外汇行市。 它是两国货币之间的相对比价，或者说，是一国货币折算成另一国货币的比率。 汇率也是指外汇买卖的价格。 例： 2011年2月19日 中国银行 每100外币合人民币数 美元 657.81 港元 84.47 英镑 1063.94 瑞士法郎 692.34 欧元 895.44 在直接标价法下，以外币为基准货币，本币为报价货币。 在直接标价法下，外币数额固定不变，汇率涨跌以相对的本币数额变化来表示。 目前我国和世界上绝大多数国家都采用直接标价法来表示汇率 在间接标价法下，以本币为基准货币，外币为报价货币。 在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇率涨跌以相对的外币数额的变化来表示。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9月１日起也改用间接标价法，但美元对英镑等少数几种货币的汇率仍然采用直接标价法。 很显然，同两种货币，直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒数，二者的乘积为１。 例如：国际外汇市场 美元兑以下货币： 日元 83.0800 表示：1美元＝83.0800日元 港元 7.7852 表示：1美元＝7. 7852港元 瑞士法郎 0.9439 表示：1美元＝0.9439瑞士法郎 （这里美元为关键货币，也叫基准货币，日元、港元、 瑞士法郎等称为报价货币,也叫计价货币） 例如： 欧元 1.3689 1欧元＝1.3689美元 英镑 1.6248 1英镑＝1.6248美元 （这里欧元、英镑为基准货币，美元、日元为报价货币 主要货币名称以及世界标准化组织制定的货币 符号 汇率的表述方式： 美元兑港元 7.8910 或 USD/HKD 7.8910 1美元＝7.8910港元 或 USD1=HKD 7.8910 国际市场惯例，汇率标价由5位有效数字组成，精确到小数点以后的第4位。在小数点以后的4位有效数字中，从右边向左边数过去，第一位称？“个（基本）点”，简称基点，它是汇率变动的最小单位。第二位称为“？十个（基本）点”，第三位称“？百个（基本）点”。如： USD/HKD 汇价由7.8900变为7.8910,就说汇价上升了10个点。 例：某银行报价：USD/HKD 7.8051/7.8059 根据市场惯例，斜线左边的美元作为被报价货币，通常称为基准货币、参考货币、单位货币，（简称单位币、基准币），斜线右边的港元称为报价货币或计价货币（简称为计价币）。 斜线左方的汇率为美元的买入价，表示报价银行买入1单位美元需支付客户7.8051个港元； 而斜线右方的汇率为美元的卖出价，表示报价银行卖出1单位美元需收取客户个7.8059港元。 电汇图示 信汇图示 票汇图示 思考 一国贸易赤字能不能仅靠贬值手段解决呢？ 第三节 汇率的经济分析―― 汇率的决定与变动 一、金本位制下汇率的决定和变动 金本位制度是以黄金为本位货币的货币制度。 本位币：法定作为价值标准的基本通货，具有无限法偿作用 金本位制度下的三大特征: 自由铸造、自由兑换、自由输出入 三、影响汇率变动的主要因素 在纸币流通条件下，汇率水平主要受市场上外汇供求的影响。 当外汇需求大于外汇供应时，外汇汇率趋于上升，本币汇率趋于下降； 当外汇需求小于外汇供应时，则相反； 当外汇需求等于外汇供应时，则汇率达到均衡水平。 。 (一)国际收支状况 国际收支是对一国对外经济交往的汇总，它主要反映出一国的外汇收支状况。 当一国国际收支顺差时，该国外汇会供过于求，从而导致外汇贬值，本币升值； 当一国国际收支逆差时，该国外汇会供不应求，从而导致外汇升值，本币贬值。 (二)相对通货膨胀率水平 用通胀程度所衡量的货币实际价值是货币的对内价值，对内价值决定对外价值。 通货膨胀意味着该国货币的对内贬值，而一国货币的对内贬值，必然会导致对外贬值。 三个影响途径 商品劳务贸易:通货膨胀使物价上涨，导致出口减少，进口增加，外汇供不应求，本币贬值。 国际资本流动：通货膨胀使得本币的实际利率减少和本币的国际地位下降，导致本国资金外流（外汇需求增加）和国际市场上对本币需求减少，本币贬值。 心理预期：通货膨胀表明该国货币内在价值减少，人们预期该国货币将趋于疲软，出于保值目的将抛售该国货币，从而造成该国货币的现实贬值。 (四)利率差异 当一国利率水平相对较高，则意味着该国的投资收益率相对较高，从而引起资本流入相对增加，资本流出相对