渠道融合与泛家居化.PDF

渠道融合与泛家居化 ——家居行业趋势发展展望 申万轻工小组 证券分析师： 周海晨 A0230511040036 屠亦婷 A0230512080003 研究支持：范张翔、丁智艳 2014.11. 引言 我们身边的家居行业：传统也新兴  集中度低：万亿大行业 ，龙头企业占比极低 • 已经上市的家居公司内销收入 ：2003年：欧派集团38.28亿元、大亚科技 （圣象地板 ）36.93亿元、顾家家居17.12 亿元、索菲亚17.11亿元、美克家 居 15.69亿元、曲美家具 9.99亿元 ，喜临门 6.49亿元 ，好莱客6.42亿元 ，宜 华木业 6.09亿元 ，  品牌意识低：消费者天天接触 ，但没有形成品牌意识  供应链效率低：生产、销售、购买各方 ，处境挣扎 • 消费者：看不懂又买得贵 • 经销商：租金贵、客流少、不挣钱 • 厂商：利润趋薄  未来存在变局可能 ？家居行业正吸引众多新兴资本进入 ，VC\ PE投资热 土： • 雷军注资丽维家 ，打造家居业 “小米”雷军： “丽维家、橱柜行业的小米 ， 低价高配 ，任何暴力和靠渠道的产业都有颠覆可能” • 天图资本投资酷漫居；今日资本投资丽芙家居；合力投资、真格基金投资美 灯会；加华伟业资本投资博洛尼家居等 2 主要内容 1. 国内家居行业发展现状 2. 趋势一：品牌效应凸显 3. 趋势二：渠道O2O融合 4. 趋势三：泛家居化满足一站式需求 5. 趋势四：家居智能化引领新风潮 3 1.1 传统家居行业产业格局迎来分化  2010年后国内家具行业增速逐渐回落 ，行业面临转型升级需求 • 我国规模以上家具企业2012年总产值为5599.82亿元 ，02-12年CAGR 26.7% ， 木质家具规模以上企业2011年总产值为3084.97亿元 ，02-11年CAGR 28.5% • 国内家居行业粗放式的高速增长阶段基本结束 ，行业面临转型和升级的需求 • 14年华南家居企业欠薪/倒闭潮：海棠陶瓷拖欠工资引发罢工；富之岛欠薪达8个 月 ，合计千万元；华仁实业倒闭 ，百兰床垫被慕思收购；华源轩IPO受阻资金链断 裂 ，深圳龙岗工厂申请破产 2002-2012年家具工业产值CAGR为27% 2002-2012年木质家具工业产值CAGR为29% 6000 亿元 70% 3500 亿元 50% 5000 60% 3000 40% 50% 2500 4000 40% 2000 30% 3000 30% 1500 20% 2000 20% 1000