制度弹性与控股股东利益侵占行为.PDF

制度弹性与控股股东利益侵占行为　　　　 会计规范与公司治理 制度弹性与控股股东利益侵占行为 肖成民 （上海立信会计学院会计与财务学院，上海 ２０１６２０） 【摘　要】　以往文献主要关注制度质量这一制度环境特征对公司会计与财务行为的 影响。本文将制度弹性概念引入会计与财务分析，在对制度弹性进行一般性描述和来源分 析的基础上，以控股股东利益侵占行为为例，阐释了制度弹性对公司行为的影响，并指出了 建立和维持政治关系是控股股东寻求和利用制度弹性的重要方式之一。制度弹性概念的 引入将有助于会计与财务研究更全面地解读制度环境对公司行为的影响，以及公司行为与 制度环境之间的互动关系。 　　【关键词】　制度质量；制度弹性；控股股东；利益侵占；政治关系 【中图分类号】　Ｆ２７１　【文献标识码】　Ａ　【文章编号】　１００９６７０１（２０１１）０４００２６０８ 尝试将制度环境的另一项特征———制度弹性引 一、引言 入公司会计与财务研究，以期丰富和完善文献 　　遵循 ＬａＰｏｒｔａｅｔａｌ．（１９９８）的“法与财务” 对于制度环境的认识。规则属性的制度往往不 研究范式，国内文献已经广泛关注并检验了制 是一个特定的点，而是遵从一个分布，分布之内 ［１］ 度环境因素对公司会计与财务行为的影响。 均为制度所允许。对于一个特定的制度约束对 相关研究主要基于纵向差异特征（投资者法律 象，其在某一具体时刻从事某项事物所面临的 保护的发展和变迁）和横向差异特征（地区之间 具体制度将是制度分布中的一个具体的点。此 的市场化进程差异）来衡量制度环境因素，并在 时，这一特定的制度取值与制度本身分布中的 经验上证实纵向差异特征的制度环境因素会影 最大取值之间的距离即为这一被约束对象面对 响中小投资者的市场保护意识（沈艺峰等， 的制度弹性积极效应；对应地，这一特定的制度 ２００４）以及公司的权益资本成本（沈艺峰等， 取值与制度本身分布中的最小取值之间的距离 ［２－３］ ２００５）， 横向差异特征的制度环境因素会影 即为这一被约束对象面对的制度弹性消极效 响公司的债务期限结构（孙峥、刘凤委、李增泉， 应。通过对所有制度约束对象的制度取值进行 ２００５）和股权分置改革的对价支付（辛宇、徐莉 汇总，整体制度环境的质量可以用这一分布的 ［４－５］ 萍，２００７）。 均值来衡量，制度弹性可以用这一分布的方差 相对来说，已有文献对于制度环境的关注 　　 感谢审稿人非常具有针对性的意见和建议。 和应用集中于其一项特征，即制度质量。本文 ①　 　　【收稿日期】　２０１１０５３１ 　　【基金项目】　国家自然科学基金项目，教育部人文社会科学项目（０９ＹＪＣ６３０１５７），上海市教委重点学科建 设项目（Ｊ５１７０１），上海市教委科研创新项目（１０ＹＳ１９８），上海市“晨光计划”（０９ＣＧ６６） 　　【作者简介】　肖成民（１９７９－），男，吉林东丰人，博士，上海立信会计学院会计与财务学院讲师，研究方向：公司治理、 投资者保护与会计信息质量。 — ２６— 　　　　《上海立信会计学院学报》（双月刊） ２０１１年第４期 来衡量。制度弹性可能源于对约束对象个体差