【免费,国际金融和贸易】第九章资金融通渠道(金融市场).doc

第九章 资金融通渠道 教学目的：了解资金融通的工具及渠道。 学时分配： 重点：证券市场工具、个人投资方法。 难点：私募与公墓、虚拟资本、股权分置。 参考书目：《证券投资学》 提问：有谁在炒股或买了基金? 第一节 金融市场概述 一、金融市场的定义及作用 金融，是指资金融通，即按照一定的方式和条件，供给方将货币资金提供给需求方使用。既包括投资，也包括融资。 金融市场：办理金融产品（各种票据、有价证券、外汇）和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。 金融市场在以货币资金引导下高速运行的现代信用社会中具有极其重要作用。 生产资料市场 消费品市场 服务市场 劳动力市场 市场体系 金融市场 (枢纽、核心) 房地产市场 技术市场 信息市场 产权市场 任何一市场都需要资金作载体，所以可以这样说，离开金融市场，市场经济就无法运转。 金融产品（商品、工具）：股票、债券、外汇、黄金、基金、票据、保险、存贷款、货币头寸 金融衍生品（金融期货、金融期权、金融互换、金融远期） 二、金融市场融资方式： 1．按融资是否有媒介分为直接融资和间接融资 直接融资是资金盈余者与资金需求者作为供求双方直接在市场上建立债权债务关系，没有另外的债权债务主体介入其中，证券融资是这种直接金融的典型形式。 间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，资金供求双方不直接发生债权债务关系，如企业向 HYPERLINK /phrase-2006011116342600310.html \t _new 银行、信托公司进行融资等等。 融资结构的比较： 我国企业的融资结构： 美国企业融资结构： 市场经济越发展，对直接融资的需求越强烈，直接金融也就越发展（见证券市场的地位） 2．按期限长短分为长期融资与短期融资 长期融资: 资本市场 短期融资：货币市场 A1 票据承兑贴现市场 货币市场A A2 银行同业拆借市场 A3 银行短期信贷市场 A4 短期有价证券市场（国库券、大额可转让定期存单、商业票据、银行承兑汇票） 资本市场B B1 证券市场 金融市场 B2 银行中长期信贷市场 B3 政府信贷 外汇市场C 黄金市场D 所以证券融资属于资本市场。 第二节 证券市场 一、证券市场的形成与发展 股份公司的产生与信用制度的发展是证券市场产生的基础。证券市场最早起源于西欧，发达国家发展较快，市场规模大，发展中国家发展较慢，规模较小。荷兰的阿姆斯特丹股市三百多年，英国的股市到07年是234年，美国股市到现在是190年，中国的股市现在才18年。我国在旧中国，也曾有过证券交易所，新中国成立后，取消了，一直到90年代初期才建立正式的证券交易所。1990年12月19日，上海证券交易所正式营业。1991年7月深圳证券交易所正式营业，我国证券市场的发展经历了从无到有、从小到大、从不规范到逐步规范、从封闭走向开放的过程。 证券的定义：是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。（是各类权益凭证的总称。）广义上股票、公债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都有是证券。凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的