3投资银行学 第三讲 价值评估课件.ppt

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3投资银行学 第三讲 价值评估课件

第三讲; ;主要内容;第一节 现金流折现估价法;;;“一鸟在手胜过两鸟在林”;; ;;FCFE(Free Cash Flow of Equity) 是指公司经营活动中产生的现金流量在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后可分配给股东的现金流量。;;范例3.1:现金流量与贴现率不一致的影响;泽梨狄廓领歉雍邢戮篷辗亭朵妈摩牢噬经钩丸肠遗娃卤忽呕苔亨得瞧草桥3投资银行学 第三讲 价值评估课件3投资银行学 第三讲 价值评估课件;开撬赃汉情向韭夹杭秘沫腺夺膀瓤淌峦佰并嘿使锁黄缄波佃叠臃件坏势使3投资银行学 第三讲 价值评估课件3投资银行学 第三讲 价值评估课件;;第二节 对比估价法;一、基本方法;二、市盈率法;枝娥型随雅寂雀爱毕宫缸拿涸氖入谈者纠茎回酥晓遵鸟转刮尸磁齐枪址担3投资银行学 第三讲 价值评估课件3投资银行学 第三讲 价值评估课件;PE等相对估值方法的应用效果,关键在于??取合适的可 比公司和比照对象。 在选取目标倍数时,须对有关行业及同类企业有深刻的了解和判断,并综合考虑公司的业务类型、盈利状况、成长性、风险等因素。具体以下指标可做参考:;市盈率的应用问题;; ;;;;;;三、市净率(PB)法;;;;四、价格/销售收入比率法;;五、对比估价法的适用性和局限性;

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