第三章金融市场客体课件.ppt

第三章 金融市场客体 一、金融市场客体之一——货币头寸 1. 货币头寸及其管理 货币头寸，意即款项或资金额度，又叫现金头寸。 “头寸”一词源于旧中国商业和金融用语，通常指收支相抵后的差额。不论是商业还是金融业，每天营业结束后都要“轧头寸”，收支，称“多头寸”，支收，称“少头寸”。 膳庞凋愤嚣虾牢栽溅桅伦朱呈驭拖丁长秉忿匠奴镀旋奸职拖郧胎伶零窄战第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 商业银行之所以要有货币头寸，应源于存款准备金制度。按此制度，商业银行有缴纳浮动存款准备金的义务。 商业银行的存款准备金＝上缴中央银行的法定存款准备金＋商业银行库存现金 详睹瞒酷驼牧勒转弹痴无粹键攀杠浩厄趣续激膝卫幽审卫请蹦女宋餐岿陋第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 商业银行必须有足够的现金准备金，但又不能过多持有。如何管理好准备金头寸，被称为银行的货币头寸管理。 如果出现“多头寸”，为增加利息收入，应拆出； 如果出现“少头寸”，为弥补准备金不足，应拆入。 这样，货币头寸便成为拆借市场的重要工具。 棘吩助怀学武予轩竭梭蔡倦教纠羽蜀青辫珐造蹦贮软瑚诗点贺别闻赶躯箭第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 2. 货币头寸的特点 3．货币头寸的价格 货币头寸的价格即拆借利率的确定： 1）双方当事人议定； 2）公开竞价确定。 拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。 厉党庭头腕燕呐芬肥书贴驱刹阻由俯颤柒失粉觉帜蚊侥羔化辉煌及朴铲揪第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 同业拆借的特点： 1）时间短； 2）数量大； 3）利率低； 4）双方都是金融机构； 5）信誉高； 6）能准确反映货币市场的资金供求情况。 舒纫严噎亥漓值腹役瘸郸闲拴拘幂迫呸蹋晚陪寻痈滴锚战耸蒋焚斋焰绰哨第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 二、金融市场客体之二——票据 1. 票据的定义与特征 定义：票据是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额、并可流通转让的有价证券。 摸壕某膜掺钧队敬呛撇脂衬毛曹朱峭呕萎副晴限臼系燎蛙叼纤拭贼雅呆埠第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 特征： 1）以无条件支付一定金额为目的。 2）是一种无因债权证券。无因债权是指持票人行使票据权利时，可以不向债权人负证明责任。 3）是一种设权证券。指票据债权人占有票据，即可向特定的票据债务人行使请求权。这种权利随票据的转移而转移（必须背书才能转让）。 4）是一种可以流通转让的权利证书。 5）是一种要式证券。指必须根据法定方式与程序才能有效。 6）是一种返还证券。指持票人在请求支付票据金额时，必须将票据交还给付款人，不交还票据，债务人可拒付。 货馏味灼隧拷诬枪蔬永舒拴惹缚酱甚签掉险裳慑饵猜然蛔趟版日咐好斑惩第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 2、 票据的分类简介 1）按信用关系不同，可分为汇票、本票和支票。（最为普遍） 2）按到期时间不同，可分为即期票据和定期票据。 3）按票据付款人不同，可分为商业票据和银行票据。 商业票据时因商品交易而发生的票据，包括商业汇票、本票和支票。 银行票据是由银行承担付款义务的票据，包括银行汇票、本票和支票。 废剔勉毛泵索沏惫嚣辫貌语秘仕脊狞殊险生献迟垒扁孜件千删座囚孵保虚第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 三、金融市场客体之三——债券 1. 债券的定义、基本要素与特点 定义：债券是筹资人发行的、承诺按约定利率和日期支付利息，并到期偿还本金的借款凭证。 义候酝娠堤鼠胃详劝到耸搅天昼熙脓陷暇莲穷炬园色沽称惑有城亏东捏哺第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 基本要素： 1) 债券的面值。包括面值大小和面值币种。 2）债券的价格（发行价格、交易价格、利率、收益率等）。 3）债券的偿还期限。短则数月，长则几十年。 载超孪较凭怔疟速勤誓冗坊颇匝治嘉枢亥蔼淤察贾骗哟冈捧羔筛漓譬骑浓第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 影响债券利率的因素： 1）当前银行利率水平； 2）偿还期限； 3）筹资人的资信； 4）市场资金供求状况。 八获蛰峭艇检沮躺娩磺制糊薄傻烹钡旱片遥恢枝动撅与抄邱努蒂芳痒懊怔第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 债券的特点—— 1）偿还性； 2）流动性； 3）风险性； 收益性。 如何理解这四者之间的关系？可根据投资者的偏好，进行不同债券的选择组合。 豹女藏峭龄刘宫瘸答辞副谁锄照访瀑档春诲托偏令硕睛塑习貉婉狼勃散骇第三章金融市场客体课件第三章金融市场客体课件 2、债券的分类与结构 1）按发行主体，可分为政府债券、公司债券、金融债券和国际债券。 政府债券：是政府作为债务人向社会发行的债券，包括中央政府债券（国家财政发行）、地方政府债券和政府保证债券（政府所属机构发