商业银行信用风险管理 2 信用风险计量课件.ppt

第三章 商业银行 信 用 风 险 管 理;;补充 内部评级知识;补充 内部评级知识;;补充 内部评级知识;补充 内部评级知识;补充 内部评级知识;一、客户信用评级;一、客户信用评级;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;补充 贷款出售;第二节 信用风险计量;补充：贷款五级分类;补充：贷款五级分类;补充：贷款五级分类;补充：贷款五级分类;补充：贷款五级分类;补充：贷款五级分类;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;补充 映射法;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;专家制度的缺陷和不足 ;补充：骆驼评级CAMEL;补充：骆驼评级CAMEL;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;3. 法人客户评级模型 (1)Altman的Z计分模型和ZETA模型 Z评分模型（Z-score model）是美国纽约大学斯特商学院教授爱德华·阿尔特曼（Edward I. Altman）在1968年提出的。1977年他又对该模型进行了修正和扩展，建立了第二代模型ZETA模型（ZETA credit risk model）。 ;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量;② 奥尔特曼确立的分辨函数为： Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.999（X5） X1：（流动资产-流动负债）/总资产（WC/TA） X2：留存收益/总资产（RE/TA） X3：息税前利润/总资产（EBIT/TA） X4：股票市场价值/债务帐面值（MVE/TL） X5：销售额/总资产（S/TA） 作为违约风险的指标，Z值越高，违约概率越低。 ;阿尔特曼确立的分辨函数为： Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.999（X5） X1：（流动资产-流动负债）/总资产（WC/TA） 衡量在一定总资产下营运资本所占的比重，反映企业的流动性状况，如果企业持续发生损失，相对于总资产而言，其营运资本一定会处于萎缩状态 ; X2：留存收益/总资产（RE/TA） 反映了企业的盈利积累能力，积累越多，企业越安全，另一方面，反映了企业的杠杆比率，相对于一定的总资产，留存收益越高，其债务规模也越小，企业越安全 X3：息税前利润/总资产（EBIT/TA） 反映了企业的盈利水平，但是该指标不受税收与财务杠杆的约束，盈利能力是决定一个企业能否长期稳健发展的关键因素。; X4：股票市场价值/债务帐面值（MVE/TL） 该比率反映了企业在破产（负债＞资产）之前公司资产价值能够下降的程度，该比率越高，企业破产概率越小 X5：销售额/总资产（S/TA） 该指标用来反映企业经营活跃程度，该比率越高，相对于同样的总资产，企业生产的总收入就越高，说明企业产品有竞争力，企业发展前景就会越好，违约概率就会越小;③ Z评分模型的临界值; ④ Z评分模型评价 采用Z评分模型对66家制造业上市公司进行了计算，在这66家公司中有33家公司在一年内违约破产，而另外33家得以生存，对这66家公司的计算结果显示出Z评分模型对于那些抽样之外的公司的违约率的预测也是非常准确的。;; 第二节 信用风险计量 ;第二节 信用风险计量;第二节 信用风险计量; ZETA信用风险模型（ZETA Credit Risk Model）是继Z模型后的第二代信用评分模型 ，变量由原始模型的五个增加到了7个，适应范围更宽，对不良借款人的辨认精度也大大提高。我们可以将ZETA模型写成下列式子： ZETA= ax1+bx2+cx3+dx4+ex5+fx6+gx7 模型中的a、b、c、d、e、f、g 分别是ZETA模型中七变量各自的系数。模型中的七变量分别是：资产收益率、收益稳定性指标、债务偿付能力指标、盈利积累能力指标、流动性指标、资本化程度的指标和规模指标。;X1：资产收益率指标，等于息税前利润/总资产。 X2：收益稳定性指标，指企业资产收益率在5～10年变动趋势的标准差。 X3：偿债能力指标，等于息税前利润/总利息支出。 X4：盈利积累能力指标，等于留存收益/总资产。 X5：流动性指标，即流动比率，等于流动资产/流动负债。 X6：资本化程度指标，等于普通股/总资本。该比率越大，说明企业资本实力越强，违约概率越小。 X7：规模指标，用企业总资产的对数表示。;表2-1 ZETA模型与Z评分模型