商业银行5-1(x)课件.ppt

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2017-08-12 发布于河南
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商业银行5-1(x)课件

第五章长期投资决策 ——项目投资决策;;主要内容：;1. 现金流量;1.2 现金流量的构成;1.2 现金流量的构成;1.3 现金流量的计算;1.3 现金流量的计算;1.3 现金流量的计算;营业NCF公式;公式证明：;P149-[例5－6] 净现金流量表（甲）单位：千;P149-[例5－6] 净现金流量表（乙）单位：千;现金流量时间线;主要内容：;2.项目投资决策的方法;2.1.1 投资回收期法;2.1.1 投资回收期法;2.1.2 投资收益率法;2.项目投资决策的方法;2.2.1 净现值法（NPV）;求NPV;思考：;思考：;NPV的优缺点;理解： NPV与折现率k的关系;2.2.2内部报酬率（IRR）;IRR的计算步骤：;[1]计算年金现值系数（P/A，IRR，3）=12000/4600=2.609 [2]查年金现值系数表 ,发现IRR界于7%和8%之间. 7% 2.624 IRR 2.609 8% 2.577 [3]采用插值法计算出IRR ,设IRR-7%=X% X=0.015/0.047=0.32 所以,IRR=7%+0.32%=7.32%＜7.5%,项目不可行;IRR的计算步骤：;[2]采用插值法计算出IRR 设IRR-14%=X%,则 x=0.37 所以,IRR=14.37%15%,不可行.;IRR的优缺点;2.2.3获利指数（PI）;PI的优缺点类似——NPV的优缺点;2.2.4 决策方法;注意：;哪个项目更好？;2.2.4 决策方法;主要内容：;3.风险情况下的投资决策