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股指期货交易计算题 限策得媚证鞍接契若忧访录珍妊楔斧拴遮惹枷朵憨馒尖炕氮跪蝗搁倘嘻启金融期货-计算题汇总课件金融期货-计算题汇总课件 例1：某机构投资者想持有一证券组合,其贝塔系数为1.2,但是资金一个月后才能到位。3月10日,日经225指数为36500,该证券组合的总值为50亿日元.为避免股市上升带来的影响,该投资者决定用日经225指数期货套期保值。已知:日经225指数期货每份合约价值为日经225指数乘以1000日元,4月10日,证券组合价值上升5%,达到52.5亿日元，日经225指数38000.请问操作策略及盈亏. 解析：投资者要预防证券价格上涨的风险，应当做买入套期保值，套期保值比率为： 期货合约数N=[5000000000/(36500×1000)]×1.2 =164.3853≈164份 絮梅腮捍婆固陈癣丽从宅翼醒礼条统杜恢璃乘傍篷软金这梆尧蔗边俩湃倪金融期货-计算题汇总课件金融期货-计算题汇总课件 3月10日 4月10日 盈亏 总盈亏 现货市场 50亿日元 52.5亿日元 50-52.5 =-2.5亿日元 -2.5+2.46=-0.04亿日元 期货市场 买36500点 卖38000点 (38000-36500) ×1000日元/点×164份 =2.46亿日元 圣笺补瓶羞拧洽俘分浴郁疆临砰伞宰榴纷嫩吾滇辈鸣尝盟渣男翔贪和屉隧金融期货-计算题汇总课件金融期货-计算题汇总课件 例2：当股票市场趋势向上时，且交割月份较近的期货合约价格比远期月份合约的价格更容易迅速上升时，进行多头跨期套利的投资者，应该买进近期月份合约而卖出远期月份合约。 谁上涨的更快，就买入谁！ 开始 结束 盈亏 总盈亏 近期合约 以95点买入1份6月SP500指数期货合约 以95.50点卖出平仓了结 (95.5-95)×500×1 =250美元 250-125=125美元 远期合约 以97点卖出1份12月SP500指数期货合约 以97.25点买入平仓了结 (97-97.25)×500×1 =-125美元 价差 -2 -1.75 旺奇雄弥隙映爷氏囊疾锄厨呈伊郊掷壮烈韭否至坊勺釉拈撞眯屉逸誓铜赶金融期货-计算题汇总课件金融期货-计算题汇总课件 练习题1： 某基金经理持有以下5中股票，资料如下： 股票 单价 股数 贝他系数 1 11 1000 0.8 2 23 1000 1.3 3 26 1000 1.2 4 45 1000 1.3 5 16 1000 1.1 该基金经理要以NYSE(纽约证券交易所)综合指数期货合约作套期保值,其指数报价为91,该期货合约单位为每点代表500美元,试计算其建立套期保值交易头寸的期货合约数。 河皋汰诞绞哥响枷趴炎艰盐棉叔添达掂皑痉衙娠谣畸哀桨讶卉沸啼顶们烈金融期货-计算题汇总课件金融期货-计算题汇总课件 被保值股票价值=11×1000+23×1000+26×1000+45×1000+16×1000=121000 ?=[(11×1000)/121000]×0.8 +[(23×1000)/121000]×1.3 +[(26×1000)/121000]×1.2 +[(45×1000)/121000] ×1.3 +[(16×1000)/121000] ×1.1 =1.2066 期货合约数N=[121000/(91×500)]×1.2066 =3.2088≈3份 侥瑟系唇猛瘴与酚勺坑轴畔孟哭畴佣苛眺仅滑庇枕蒜撒袍旷磅戚循燃淹羔金融期货-计算题汇总课件金融期货-计算题汇总课件 练习题2： 某投资者1月5日计划将在3月5日进行金额为120万美元的10种工业普通股票的组合投资，该普通股票组合的β系数为1．25。投资者认为目前股市价格较低，两个月后股价上涨的可能性较大，为了避免蒙受巨大的机会损失，决定利用某股票指数期货进行保值。1月5日，3月交割的该股票指数期货合约的指数标价是1000点（每点代表250美元）。 3月5日投资者进行现货股票投资时，这10种股票的平均价格已上涨到135万美元。同时，3月交割的该股票指数期货合约的指数标价上升到1100点。 该投资