公司理财第四章(进修班)课件.ppt

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公司理财第四章(进修班)课件

第四章 长期融资决策分析;融资方式选择;问题;问题:资本市场的作用何在?;真正的目的;资本市场不能替代良好的管理;第一节 长期融资来源;一、普通股融资;1、普通股基本特征;2、库藏股;二、优先股融资;1、优先股概述; 融资特点; 2、融资策略;三、债券融资; 1、基本特征; 2、债券类型;3、融资分析; 债券替代; 4、可转换债券CB;债务与权益的比较;四、租赁融资;1、租赁的概念; 营业(经营)租赁;融资(财务)租赁; 融资租赁的派生形式;2、租赁融资的特点;五、项目融资;1、基本概念; 2、项目融资的条件; 3、 项目融资的特点;BOT(built–operate-transfer);第二节 资本结构理论与实务;一、资本结构理论;1、传统理论——无关论;2、MM定理;3、相关论;融资顺位理论;不同国家非金融公司融资结构(84-91);解释;3、权衡理论(成本与税盾权衡);代理成本:股东与债权人;财务拮据成本;财务拮据间接成本高的公司;过度负债的其他可能坏处;负债的利弊总结;最优资本结构; 100% L;;二、融资决策的基本原则和影响因素;1、融资能力问题;影响企业融资能力的因素;2、影响融资决策的因素;1)融资机制;直接融资与间接融资比重;2)行业特征; 3)信用等级;4)企业财务状况;5)投资决策;6)其他因素;决定负债水平时重要原则排序;FRICTO;三、调整资本结构的决策;1、负债率过低时的决策;增加负债率的决策 ;2、负债率过高时的决策;减少负债率的决策;四、融资工具的创新;1、融资创新的价值来源;2、牛熊债券;问题:下金蛋的鸡咋就没人喂

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