在本次的反弹中的表现.pptVIP

* * * 永安期货 钢铁专家 螺纹钢期货投资方案 小套利与大套利的前景分析 齐浩田 二零一零年七月八日 目录 ☆一周财经要闻 ☆当前市场分析 ☆前期套利追踪 ☆周边市场情况 ☆大小套利划分 ☆小套利的前景 ☆大套利的机会 概述： 市场仍旧一片悲观，然而周五的反弹给大家带来一线希望的曙光；市场真的会就此反转吗？上证指数的2.31%的涨幅和螺纹钢1010的0.38%的涨幅说明了什么问题？ 作者认为本次上证指数的反弹，主要是由于本周末资金解冻所造成；9000亿的资金的解冻，对市场也许是个利好；但是任何事情都不是一蹴而就，如果下周央行回笼资金的话，那么本次反弹或许不如大家想象的那么乐观。因为存在做空机制，而更加接近公平市场的期货市场，在本次的反弹中的表现，是值得大家借鉴的。 一周财经要闻 ◆欧洲央行宣布利率维持1.0%不变。 ◆外管局：受欧元区危机影响，人民币升值预期已经减弱。 ◆国家统计局局长马建堂：中国经济现在处于企稳回升的关键期。 ◆美国上周MBA抵押贷款再融资活动指数升至9个月以来的高位；但是房贷仍在13年低点附近。 ◆本周下半周，市场迎来资金解冻高峰，解冻资金达9000亿，下周或重回资金回笼之路。 ◆今年西部大开发新增23项重点工程 总投资6822亿元 ◆上半年一线城市商品房成交面积腰斩，部分一线城市降幅甚至超过50% 当前市场分析 ◆现阶段市场情况概括： 钢铁业内仍维持相对悲观的观点；但是下游客户的需求较从前已经稍有改善，每次跌价之后，都有一批需求出现；不像上个月，市场一片萧条，忙碌的货车寥寥无几。 首脑在各地考察，论调渐趋积极：“复苏曲折超预期”、“西部大开发”重提、“下半年继续适度宽松的货币政策”等说法轮次提出，令市场上浓厚的悲观气氛逐渐清淡。 前期套利追踪 左面图片为螺纹钢1010-1101的价差图，由图片可以看到，两合约之间的价差仍然有继续扩大的趋势。从6月9日最高点的61元，已经变成今天（7月9日）的171元。前期的套利操作的预期利润空间为50-150元，现在已经出现了一半，在短期内仍有操作价值，希望引起大家进一步关注。 -61元/吨 -170元/吨 周边市场情况 ◆自从6月7号开始下跌，到现在7月9号，回撤比率已经到达50%-61.8%的区间，下一波在61.8的支撑上存在出现反复的可能性。美元指数如果真正在本区间形成反转，那么商品的反弹或许也会一波三折，曲折程度超出大家的预期。 美元指数 周边市场情况 ◆5月6日的错单，到7月2日的新低9614点；在最近一周连续不断的利好数据刺激下，道琼工业已经反弹接近到38.2%的压力位。 假定势头形成反转；会不会在近期出现调整？ 假定势头只是反弹；那么见顶会是在什么位置？ 道琼工业指数 周边市场情况 ◆和原油比起来，伦铜反弹势头稍强；但是和道琼指数比又稍弱。 值得注意的是，伦铜在近期表现出来的技术走势；5-13日到6-28日走出的是一个接近倒头肩的形态，但是在6-16日到现在，又有形成头肩形的可能，近几天的走势值得关注。 LME铜 周边市场情况 ◆原油技术走势日渐式微，如无利好因素持续刺激，配合美元指数的反弹，相信在黄金律38.2%处即会遭遇压力。 纽约原油08 ◆最近两周以来的利好的数据，使得黄金作为避险的金融属性受到较大限制，但是在本周支撑位处受到支持，特别是周五晚上展开强劲反弹。 周边市场情况 纽约黄金08 大套利与小套利 ◆因为投资者风险偏好不同以及持仓习惯不同，将此时套利分开成为大小两种套利方式。 ◆小套利：此处的小，意即为持仓时间短，快进快出，只抓一种行情的套利模式；比如现在如果只是针对螺纹钢主力转移所做的套利；适合短线投机客操作。 ◆大套利：即为持仓时间长，看好波段行情；或者有两种以上的入场原因，适合长线投资者操作。 本次小套利前景 ◆本次小套利，是以螺纹钢主力转移所造成的机会，从6月9日开始显现，到现在价差已经从61元/吨扩大到170元/吨；前期预计的套利为50-150元/吨的利润现在已经走到了109元/吨；在此处入场，虽然仍有机会，但是需要防止价差调整所带来的浮亏，，如果能有效的调整好仓位；在未来主力转移的过程中，仍然能期待到70元上下的盈利。 螺纹1010和1101的价差图，现阶段高点和地点分别为-61和-170 螺纹1005和1010的价差图，在主力转移期间高点和低点分别为-66和-375 本次大套利的前景 ◆随着螺纹钢在下跌过程中的反弹越来越频繁，我们有理由认为：螺纹钢的主跌浪已经过去，后期将是一个寻找底部支撑然后筑底反弹的过程。在触及底部之后，无论是震荡筑底也好，持续反弹然后反转也好，远月的1101将会比近月的1010更有想象空间；在这个过程中，1101和1010之间的价差也会随之增大，只要我们有足够的耐心，可以获取更多的利润。 螺纹钢10