公司理财精要(2011-6-10)课件.ppt

公司理财精要;联系方式： 中南财经政法大学会计学院 手 机：158 0719 2108 办公室：027－8838 6491 电 邮：zhangdunli@126.com ;几个基本问题：;几个基本问题：;几个基本问题：;开篇语;;主要内容：;一、财务管理真的那么重要吗？;（一）财务管理管什么？;1.财务;;;2.财务活动;3.财务关系;（2）内容;（3）不同关系人之间的利益冲突与协调;;;;对策;4.财务管理的利益直接出发点;;（二）CFO和财务人员成天在忙啥？;1.做什么？;2.怎么做？;（三）财务管理能够带来什么？;;二、财务管理的目标对准哪？;（一）企业目标对财务管理的要求;1.企业目标;（1）生存;;;（2）发展;（3）获利;;2.企业目标对财务管理的要求;;（二）财务管理目标的定位;财务成果的衡量;（3）利润;利润／收益／报酬／回报的内涵;;②容易导致短期行为;③没有考虑投资规模;④没有考虑时间价值;⑤没有考虑风险价值;⑥易受会计政策影响;;答案;每股收益（EPS）;企业价值（或股东财富、相关者利益）;2.财务状况最优;理想资产负债表;（三）实现财务管理目标的途径;三、如何读懂公司的财务能力？;三、如何读懂公司的财务能力？;（一）财务能力的构成;（二）财务能力分析的方法;;;;2.因素分析法;（三）财务能力的具体分析;1.偿债能力分析 ;2.盈利能力分析;3.资产营运能力分析 ;4.发展能力分析 ;5.综合财务能力分析 ;;工商类竞争性企业效绩评价指标及其权数设置;（四）财务分析的局限性及其排除 ;1.财务会计报告本身的局限性及其排除 ;2.财务会计报告的真实性问题;3.比较基础问题;四、思路决定出路！;;（一）现金是不是“金”？;1.是现销还是赊销;（1）利弊分析;;;;（2）决策;信用标准;5C法评估;信用条件;;公司生产能力是年产10000台，变动成本是1200元，年固定成本总额500000元，每件售价1500元。 目前均采用30天按发票金额付款的信用政策，可销售8000台，坏账损失率为2％。如果公司将信用期限放宽至60天并按发票金额付款，全年销售量可增加至9000台，坏账损失率估计为2.5％；如果公司将信用期限放宽至120天仍按发票金额付款，全年销售量可增加至9500台，坏账损失率估计为4％。 公司根据以往经验，收账费用为赊销收入的5%。 公司目前最低的投资报酬率为10％，所得税率为25％。;项目 信用期;项目 信用期;2.是现金股利还是股票股利;（1）利润分配的项目和顺序;2）利润分配的顺序;（2）要不要向股东分配利润;1）鼓励分配股利的理由;2）不赞成鼓励分配股利的理由;;（3）何时支付股利;与股利支付相关的重要日期;;（4）采用什么方式支付股利;;;;;股权登记日和除权日的股价;;;股票股利对公司和股东的影响;对公司的影响;对公司的影响;对股东的影响;对股东的影响;;（5）支付多少股利;（5）支付多少股利;（6）选用股利分配政策应考虑的因素;;3.有没有最佳现金持有量;（1）企业为什么要持有现金;（2）现金持有过多或不足的影响;现金短缺对企业的影响;（4）现金收支管理策略;（4）最佳现金持有量的确定;3）随机模式;（二）找市场还是找市长？;（三）单价低于成本的订单能接吗？;（四）效益是多少？;思考2：;思考3：;思考4：;;（1）时间价值观念;;（2）风险价值观念;1）对待风险的态度;容忍度与承受力的协调;2）风险收益率和必要收益率的估测;3）风险决策的原则;4）风险应对策略;;;;;（五）投资项目是否真的可行？;1.投资可行性评价;（1）回收期法（PP）;（1）回收期法（PP）;（1）回收期法（PP）;（1）回收期法（PP）;（2）会计收益率法（AAR）;（3）净现值法（NPV）;（ 4）现值指数法（PI）;（ 5）内含报酬率法（IRR）;比较：;练习：;要求：;;2.投资决策应关注的关键问题; 业 务 实 力;（六）资金如何筹集？;1.需要筹资多少？;流动资金周转率法;;;;;资金习性预测法;;;;计划年度;?2.找谁筹资？;3.为什么要适度负债？;深市:13家中小上市企业资产负债比例 ;（3）负债对净资产收益率 ;（4）过度负债对企业经营的负面影响;（5）适度负债对公司治理的正面效应;4.企业应否上市融资？;（1）企业上市为利益相关者带来的利益;1）对公司自身的好处;2）对公司创始人的好处;3）对高管人员与员工的好处;（2）上市为企业带来的财务压力和成本;（3）哪些企业不需要或不适宜上市?;（4）哪些企业更适宜上市？;5.怎样合理安排股本规模和股权结构？;（1）股本规模的合理性和合规性;（2）