2011年杭州银行股份有限公司次级债券跟踪评级报告.pdf

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2011 年杭州银行股份有限公司次级债券跟踪评级报告 发行主体 杭州银行股份有限公司 基本观点 中诚信国际将杭州银行股份有限公司（以下称“杭州银行” ） 发行时间 2006-12-18 2008-12-08 2010-12-10 2006 年、2008 年、2010 年发行的次级债券的信用等级由 AA ˉ 发行规模 8 亿元 10 亿元 12 亿元 上调为 AA 。此次评级调整是对杭州银行财务实力持续提升的反 债券期限 10 年 10 年 10 年 映，肯定了杭州银行经营所在地的区域优势、引进战略投资者后 债券品种 次级债券 次级债券 次级债券 日益改善的公司治理、良好的风险管理机制、一级法人的快速灵 本金和利息的清偿顺序列于公司一般负债之 活决策以及良好的财务表现；评级同时反映了杭州银行面临的诸 偿还次序 后，股权资本之前 多挑战，包括宏观经济走势不确定性可能对银行运营和资产质量 上次评级时间 2010-07-28 2010-07-28 2010-12-01 带来的压力、激烈的市场竞争、跨区域经营带来的管理风险等。 主体信用等级 主体信用等级 主体信用等级 由于历史渊源，杭州银行与当地政府关系较为密切，杭州市、 AA AA AA 区两级财政及其一致行动人合计持有该行 26.16% 的股权，为该 次级债券信用 次级债券信用 次级债券信用 行实际控制人。不过，该行在经营管理上实行市场化运作，当地 上次评级结果 等级AA¯ 等级AA¯ 等级AA¯ 政府极少介入或干预。因此，中诚信国际未将政府支持因素纳入 评级展望 评级展望 评级展望 上述三期次级债券的评级考虑。 稳定 稳定 稳定 评级展望 主体信用等级 主体信用等级 主体信用等级 AA+ AA+ AA+ 杭州银行 2006 年、2008 年、2010 年发行的三期次级债券跟 次级债券信用 次级债券信用 次级债券信用 跟踪评级结果 踪评级的展望为稳定。 等级AA 等级AA 等级AA 评级展望 评级展望 评级展望 信用优势 稳定 稳定 稳定 区域优势。杭州市地区经济的高速增长和活跃的中小企业经济 为定位于中小企业金融服务的杭州银行提供了广阔的业务增 长空间； 概况数据 良好的公司治理机制和风险管理体制； 杭州银行 2008 2009 2010 作为一级法人，具有经营机制灵活和决策效率较高的优势； 大力推动经营转型和发展方式转变，市场定位明确，小企业金 资产总额(亿元) 996.17 1,499.91 2,174.29 融服务初具规模； 所有者权益(亿元) 48.09 103.63 119.38 跨区经营有利于业务持续发展和降低区域集中风险； 不良贷款余额(亿元)