工程经济学--第二章.ppt

现金流量的构成： 1、现金流入：销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金。 2、现金流出：固定资产投资(含建设期利息)、流动资金投资、经营成本、销售税金、所得税、特种基金。 二、现金流量图 用以反映项目或方案运营期间现金流量的二维坐标图，称现金流量图。 绘法： 1）以横轴为时间坐标，时间间隔相等，时间轴上的点称为时点，时点表示该期的期末，同时也是下一期的期初，零时点即为第一期开始之时点。 2）横轴也代表特定系统，向右表示时间的延伸。以纵轴为现金流量坐标。 3）纵坐标（轴）表示现金流量，向上为现金流入，向下为流出。单位可取元、或万元。 例：某项目期初投资1500万元，建设期两年，第3年、第4年末获净收益400万元；为扩大生产，第5年初再投资300万元，并从当年起直至第10年，每年获净收益800万元，第10年结束生产，残值200万元。试绘制该项目现金流量图。 一、资金时间价值的概念 是指资金在生产和流通领域随着时间的增加而增加的价值。 　 其经济含义：相同数额的资金在不同的时间分布点上，其价值大小是不相等的。 资金增值的条件： 　　 第一，经历一定时间；第二，参与生产周转。 资金增值的实质： 企业生产的三个环节: 供应--------→生产--------→销售 货币资金→储备资金→生产资金→成品资金(商品资金)→货币资金 　G---------------------------W--------------------------→G＇ △Ｇ＝Ｇ＇－Ｇ 信贷领域称为利息；投资生产领域称为收益。 i＝△Ｇ/Ｇ 信贷领域称为利率；投资生产领域称为收益率。 资金的时间价值是如何计算的呢？ 资金的时间价值是如何计算的？ 在工程经济分析中，资金时间价值的计算方法与银行利息的计算方法相同。 实际上银行利息也是一种资金时间价值的表现方式。 下面我们介绍利息、利率的计算 2．利息的计算方法（单利法和复利法） （1）单利法(Simple interest method) 。单利法是只对本金计算利息，对每期的利息不再计算利息的方法。 设P为本金，n为计息期数，i表示每一计息期的利率, F为期末本利和，I为所付或所得的利息总额。则： F = P(1+n×i) I = F-P = P(n×i) 推导过程见表2-1。 （2）复利法(Compound Interest Method) 复利法是不仅对本金计算利息，而且对每期的利息还再计算利息的方法。 复利法的计算公式为： 终值 F＝P（1＋ i ）n 利息： I＝F-P 复利公式推导过程见表2-2。 在工程经济分析中，复利计算通常以年为计算周期，但在实际经济活动中，计算周期有年、季、月、周、日等多种。 这样就出现了不同计息周期的利率换算问题。 为了区别计算过程中的不同的利率，我们引出了： 名义利率和实际利率。 名义利率等于每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积。 假如按月计算利息，且其月利率为1%，通常称为“年利率12%，每月计息一次”。这个年利率12%称为“名义利率”。 假如本金1000元，年利率12%，若每年计息一次，一年后本利和为 F=1000×(1+0.12)=1120 按年利率为12%，每月计息一次，一年后本利和为： F=1000×(1+0.12/12)12=1126.8 实际利率i为： i=(1126.8-1000)/1000×100%=12.68% 这个“12.68%”就是实际（年）利率。 由于计息周期不同，同一笔资金在占用时间相等的情况下，所付的利息会有较大差别。 设名义利率为r，一年中计息次数为m， 则每个计息期的利率为r/m，则一年之后的本利和为 F=P(1+r/m)m 利息为： I=F-P=P(1+r/m)m-P 这时实际年利率i为 一、资金等值的概念 资金等值是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。 影响资金等值的因素有三个： （1）资金额大小 （2）资金发生的时间 （3）利率 资金等值计算：将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额。 资金时间价值的相关概念及其代表符号 （1）现值：贴现到现在时刻的价值。用P表示（P