公司财务稳定指标分析.doc

公 司 财 务 状 况 分 析 指 南 一、公司财务稳定性指标分析 考察指标项目 计算公式 相对指标值 指标评价 分析注意点 资产负债率 负债总额 × 100% 资产总额 ﹤70%为宜 评价这一数值不以大或小为好。生产经营与市场销售良好时，借钱经营能得到更大的利润。反之负债越高，企业资金实力的偿债风险越大。债借的越多，赔的就越多。负债率大于1时，表明该公司已经资不抵债，有破产的危险。原则是能钱生钱就多借点，不赚钱就少借或不借。 资产负债表是一公司特定时点上处于的财务状况，不是全年的财务状况。现金、票据、实物资产、持有投资、应收帐款、无形资产（专利、品牌、商誉）等反映在资产方，公司对外的欠款（帐）、欠税、欠物、坏帐准备金、股东权益等反映在负债方。 总资产反映经营规模，与盈利能力无直接关系。 负债率反映总资产与借债总额的比例。反映企业破产清算时债权人能收回的钱。 固定比率 固定资产+无形资产+其它资产 × 100% 总资产 说明总资产中不易变现的资产数 资产变现时，固定资产变现困难且折价较多。无形资产则有难以变现或减值的危险。 是衡量企业长期偿债能力的指标 流动比率 流动资产总额 × 100% 流动负债 一般以2：1 为好比率达150%时 即具备偿还短期负债能力 运营资金多，可保障企业正常经营，也无须进行融资就可拓展新的业务市场，公司可轻松应对紧急情况和大额损失，有保持企业危机时的信誉能力。 流动比率指标过高表示流动资产占用过多，会降低企业资金的获利能力。如果运营资金过多，反映公司现金使用效率低下。 流动资产—流动负债=营运资金 流动资产指能立即变现或按既定业务流程在很短时间（一年内）变现的资产，共分三类：现金（债券、存单、、可变现的短期投资和有价证券）应收帐款、存货。 流动负债指公司短期（一年内）必须偿还的债务；包括应付票据、汇票、贷款、承兑汇票、应付帐款、债务、工资、税和其他应付款项。 流动比率表示每一元流动负债有多少流动资产作偿还保证，指标值越大，企业的短期偿债能力越强，到期偿债财务风险越小。 运营资金的的主要参考指标是每单位销售额需要多少运营资金。 速动比率 货币资金+短期投资 +应收票据+ 一年内应收帐款 × 100% 流动负债 一般以1：1适当 速动比率越高，企业未来的偿债能力越强。 但比率过高则说明企业有过多货币性资产，从而降低企业资金的获利能力。 流动资产中的存货积压可能会无法变现或变现价值远低于帐面价值。 待摊费用一般也不会产生现金流入。因此仅以流动资产中变现能力最强的资产项目计算与流动负债的比值即为速动比率。 现金比率是更趋于保守的企业偿债能力评估指标，是在速动比率的基础上扣除应收票据和 一年内应收帐款而来，因此仅以速动比率中变现能力最强的资产项目计算与流动负债的比值组成数据，评估企业的短期偿债能力 现金比率 货币资金+短期投资 × 100% 流动负债 一般以1：1适当 现金比率越高，企业未来的偿债能力越强。 但同样比率过高则说明企业有过多货币性资产，从而降低企业资金的获利能力。 股东权益比率 股东权益 × 100% 资产总额 一般以比例适度为宜 比例过高，一方面反映企业偿债风险小。但另一方面反映企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆的空间和丧失扩大经营规模的机会。 比例过低，则表明企业过度负债。 是企业偿还长期债务能力的指标，反映企业总资产中权益资产占的比例。 负债权益比率 负债总额 × 100% 股东权益总额 一般以比例适度为宜 比例过高，反映企业对所有者权益偿债风险小。但另一方面反映企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆的空间和丧失扩大经营规模的机会。 反映企业偿还长期债务的能力，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。 资产负债率、股东权益比率、负债权益比率三个指标可相互印证。 二、公司经营效率指标分析 考察指标项目 计算公式 相对指标值 指标评价 分析注意点 存货周转率 销售成本 × 100% 平均存货 一般以周转次数高为好，但因行业不同而不同，差别较大。 一般认为，大量存货不是好事，因为会占用大量银行贷款、过度占用公司现金资产，商品价格下跌时会导致重大资产损失。 但存货也是资产，反映一定程度内公司良好的财务状况。商品价格上涨时，同样可为公司带来大量的利润。 存货含三类有形资产：因生产经营活动储存的商品或产品。生产过程中的在产品、生产过程将耗用储存的原材料、物料、副料、燃料、低值易耗品等。存货周转率反映企业产品的周转情况和“生”钱的速度。 分析存货周转率时，要与同行业其他公司相比较，与本公司往年数据相比较，好要把商品的市场价格趋势考虑进去。 应收帐款周转率 销售收入 × 100% 平均应收帐款余额 一般周转次数越高，反映平均收帐期越短，款项收回越快。 要分析销售收入及应收帐款在一定年度