有色金属行业每周快报(PDF10)库存继续回落，锌价表现尤为突出.pdfVIP

行业每周快报 Weekly Rep ort 有色金属 2006年10月9日 库存继续回落，锌价表现尤为突出 有色金属 向好 一周概述及展望 首选股票 库存继续回落，锌价表现尤为突出：国庆一周，西方主要期交所仍在交 驰宏锌锗(600497) 最优-1 易，期间主要有色金属价格的走势较为平稳。其中，金属锌表现尤为突 中金岭南(000060) 最优-1 出。与 9 月底相比，一周内锌价上涨 7.8 ％。涨幅其次的为金属锡、铅、 包头铝业(600472) 最优-1 镍和铝，分别上涨 4.3 ％、3.8 ％、0.9 ％和 0.3 ％。而铜价小幅回落 1.0 宝钛股份(600456) 最优-1 云铝股份(000807) 最优-2 ％。另外，美元继续走强，期间对欧元和日元分别上升0.6 ％和0.7% 。 南山实业(600219) 优势-1 这也带动黄金和白银价格的回落，一周内分别下跌 4.0 ％和2.7 ％。目前 云南铜业(000878) 优势-1 的金价为 574 美元/盎司。同时，国庆期间除金属锡库存小幅上升外， 宏达股份(600331) 优势-1 贵研铂业(600459) 优势-1 其它有色金属的交易所库存仍在缓慢走低，尤其是金属铅和锌。另一方 兰州铝业(600296) 优势-1 面，在国庆前的一周内，上海期交所铜、铝库存分别下降 22.01%和 山东黄金600547) 优势-1 30.02%，反映出中国消费仍较为旺盛。 江西铜业(600362) 优势-2 锌价有望再创新高：从锌行业基本面观察，全球主要商品研究机构均认 为未来两年锌市场仍将面临供需缺口，这使得我们对锌价走势较为乐 衡昆 观。虽然自今年 5 月中旬以来，伴随着通货膨胀压力加大，以及对全球 021219 hengkun@ 经济增长放缓等的担忧，有色金属价格出现一定调整。但由于锌行业的 基本面仍然极为紧张，而且库存处于低位并保持下降，因此我们仍坚持 江宇昆 认为年内锌价有望再创新高。另外，国际金属研究机构 Metal Bulletin 021239 的必威体育精装版研究报告也认为，受益于发展中国家，尤其是中国需求的不断上 jiangyk@ 升，全球锌的长期消费前景将较为强劲，并预计替代品不会对锌的需求 产生重大不利影响。Metal Bulletin 同时预测，到2016 年，全球矿山产 量需要增加 1,600 万吨以上。不过，超过 600 万吨的产量将需要来自于 联系人：邓文静 (8621205 尚未确定的矿山项目，162 万吨产量预计将来自于大概或者可能进行的 dengwj @ 矿山项目，而这些项目目前尚未获得证实。因此，Metal Bulletin 对未来 两年的锌价走势较为乐观。该机构对 2006 年和 2007 年的锌价预测分别 为 3,215 美元/ 吨和 4,000 美元/ 吨。 铅行业基本面好于预期：国际铅锌研究小组(ILZRG)的必威体育精装版数据表明， 今年前 7 个月全球精铅供需过剩仅为 2.2