B2特最重视的5个销售收入增长驱动因素.docVIP

巴菲特选股10招 小学毕业也能学 　　谈投资不谈巴菲特，如同谈足球不谈贝利，谈篮球不谈乔丹；尤其是谈价值投资，巴菲特不能不谈，不能不多谈，不能不深谈。 　　投资一定要学巴菲特？　　投资一定要讲巴菲特，学投资一定要学巴菲特，巴菲特是全球公认的最成功的投资大师。巴菲特在美国《财富》杂志1999年年底评出的20世纪八大投资大师中名列榜首，被誉为当代最伟大的投资者，他创造了三个投资方面的世界之最：　　一是收益率最高：从1965~2006年，他管理的伯克希尔公司投资收益率是3?611倍，是同期美国股市标准普尔指数涨幅的55倍以上。　　二是赚钱最多：2006年巴菲特以519亿美元名列《福布斯》全球第二大富翁。　　三是捐钱最多：2006年巴菲特把个人财富的85%捐给了慈善基金会。　　小学毕业也能学巴菲特　　其实巴菲特的价值投资策略一点也不复杂。越是真理越简单，任何一个普通人都能学习。　　一不需要高智商。巴菲特说：投资并非智力竞赛，智商高的人未必能击败智商低的人。　　二不需要高等数学。巴菲特说：我从来没发现高等数学在投资中有什么作用，只要懂小学算术就足够了。　　三不需要高学历。巴菲特说：要想成功地进行投资，你不需要懂得什么专业投资理论。事实上大家最好对这些东西一无所知。巴菲特发现学校里讲的许多专业理论往往在实践中是行不通的，错误的知识越多反而越有害。　　一不需要高智商，二不需要高等数学，三不需要高学历，也就是说任何一个小学毕业的普通投资者都能学习掌握巴菲特的价值投资策略。　　投资更成功，生活更快乐　　我很喜欢荣毅仁先生的座右铭，就是他父亲荣德生先生所撰的对联：发上等愿，结中等缘，享下等福；择高处立，就平处坐，向宽处行。　　我想深思其上联会有助于我们更好地理解巴菲特的选股理念：巴菲特确定选股目标同样是发上等愿，只选择那些具有长期竞争优势的最优秀上市公司股票；巴菲特并不奢望市场经常会有最好的投资机会，只求结中等缘，耐心等待市场普遍不看好这家公司股票而低估其股价时大量买入；巴菲特选股之认真慎重可谓享下等福，他认真分析公司多年经营历史，慎重预测公司未来发展前景，即使是最差的情况下也能确保合理的赢利，而不是只想着获得暴利而过度冒险导致彻底失败。　　我想深思其下联会有助于我们更好地理解巴菲特的选股操作：巴菲特选股时对赢利能力的要求是择高处立，赢利能力不高根本不选；巴菲特只选择那些业务过去具有长期持续稳定性的公司，只喜欢非常稳定不太容易发生变化的行业和公司，可谓是就平处坐；巴菲特喜欢那些未来具有长期持续竞争优势的企业，几乎可以确定未来肯定会发展得更好，而且业务增长的空间很宽广，企业的销售收入和赢利水平将会持续向宽处行。　　尤其是享下等福意味着不贪，这是投资人在选股时的第一大戒律，也是人生幸福的第一大戒律。巴菲特选股时只是追求合理的报酬却并不奢望暴利。巴菲特一生投资追求的并非大富大贵而是他投资过程中用智慧证明自身价值的快乐，而这种工作态度却正是他取得巨大成功的根本所在。事实上，古往今来所有成就杰出的人士，无一不是追求最大程度地把事情做到最好，而同时最大程度地远离贪婪和享受。越是不贪和无私却越是富贵逼人，越是贪婪和自私却越是越贪越穷。　　学习巴菲特非常简单却非常有效的股票投资成功之道，会让我们投资更成功，也会让我们的生活更快乐。(www.ccstock.cc)巴菲特最重视的五个销售收入增长驱动因素 巴菲特看的不仅仅是销售收入增长的数字，更重要的是增长背后的原因。他一般只选择那些主业突出的公司，其销售收入几乎全部来源于专一业务。巴菲特最关注这类公司销售收入增长的5个驱动因素。　　第一，价格驱动。　　巴菲特旗下的喜诗糖果主要生产巧克力，行业销量增长缓慢。1972年巴菲特收购喜诗糖果时，年销量为1600万磅。2007年增长到3200万磅，35年只增长了1倍。年增长率仅为2%。但喜诗以其良好的口碑，年年持续提价，销售收入却从1972年的0.3亿增长到2007年的3.83亿美元,35年增长了13倍。销量增长1倍，收入增长13倍，无疑最主要的驱动因素是持续涨价。持续提价却能保持销量不减，需要产品有强大的差异化优势。与其类似的是LV等奢侈品公司甚至控制销量以不断提价来保证收入增长。　　第二，销量驱动。　　如果产品没有足够的差异性，只能走另一条路，通过降价提高销量来推动销售收入增长。巴菲特旗下的内布拉斯加家具商场（NFM）1986年销售收入1.3亿美元，是十年前的3倍。2007年奥马哈单店收入达到4亿美元。考虑到NFM已经在奥马哈地区占有垄断性的市场份额，同时加上缓慢的人口增长率与温和的通货膨胀率对其销售的家具等商品的不利影响，只有一家店的NFM能够持续保持如此快速的收入增长实在难得。巴菲特分析认为：唯一可以解释的成功理由就是NFM价